Research (Investicniweb.cz)
Investice  |  16.05.2019 19:51:13

V jaké fázi cyklu jsme? A je to při investování důležité?


Investoři a ekonomové často spekulují, v jaké fázi cyklu se nacházejí trhy nebo ekonomika. Pro investory je však mnohem důležitější znát odpověď na otázku, v jakém investičním cyklu se nacházejí oni sami.

Pochopení vlastního rizikového profilu a určení časového horizontu jsou pro plánování investice mnohem důležitější než přemýšlení o tom, kdy bude další recese. Pokoušet se časovat trh nemá smysl.

Častou zmiňovanou obavou investorů a ekonomů je postoj centrálních bank k monetární politice a jejich vyčerpané možnosti boje s případnou další krizí. Centrálním bankám došly náboje, ale zároveň je pravda, že se o tom hovoří již několik let. Mediální titulky o "došlých nábojích" čteme minimálně od roku 2013.

O tom, jak jsou novináři neoriginální, je zbytečné se bavit (lehká střelba do vlastních řad nikdy není na škodu). Ekonomika a trhy se vždy budou pohybovat v cyklech, ale načasování a velikost těchto cyklů nelze odhadnout, protože jsou vždy jiné. A kdyby je někdo dokázal předvídat, asi by s tím nechodil do médií. Znalost přesného data začátku a konce recese by navíc pro většinu investorů neznamenala nadprůměrné výnosy.

Podívejme se na tabulku recesí od poloviny 20. let v USA a výkonnost indexu S&P 500 v jejich průběhu.

Ve více než polovině případů akcie v průběhu recese dosáhly kladných výnosů, v šesti případech dokonce dvojciferných. Průměrný výnos za celá období byl -1,2 %, medián +4,1 %. Po druhé světové válce je pak průměrný výnos z akcií během recesí +3,6 % a medián +5,9 % (pozor, bez dividend).

To samozřejmě neznamená, že by ceny během krizí nepadaly. Samozřejmě padají. Nicméně je evidentní, že akciové trhy nejdou s ekonomikou ruku v ruce. Poslední recese v USA skončila v červnu 2009, ale akcie byly v silném růstovém trendu již od března. Když v roce 2001 začala recese, akcie již ztrácely 20 %, nakonec ztrácely i po konci recese.

Čím to? Investoři mají tendenci reagovat přehnaně, a to oběma směry. Pro většinu z nich je tedy největším rizikem neustálé odhadování, v jaké fázi cyklu se ekonomika či trh nacházejí a co to znamená pro jejich portfolio. To, kde se investor nachází ve svém investičním cyklu, je přitom mnohem důležitější než to, v jakém cyklu se nachází ekonomika nebo trh. A pochopit svůj rizikový profil a stanovit investiční horizont je mnohem jednodušší než odhadovat směr vývoje cen na trzích.

Další článek: Pozor, hlásí se tržní marketing! Z průměrných 10letých výnosů vypadává poslední finanční krize! 

 
Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

V jaké fázi cyklu jsme? A je to při investování důležité?

Diskuze a názory uživatelů na téma: V jaké fázi cyklu jsme? A je to při investování důležité?

Na dané téma nejsou žádné názory.








Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Důchody

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Podílové fondy

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies