Patria (Patria Finance)
Makroekonomika  |  14.05.2019 09:18:30

Rozbřesk: Inflace se odpoutala od horní hranice tolerančního pásma ČNB


Na výsost spokojená může být centrální banka s vývojem inflace v dubnu. Meziroční růst spotřebitelských cen zpomalil ze tří procent na 2,8 % a byl tak o jednu desetinu procentního bodu pod nejnovější prognózou právě z dílny centrální banky. A dolů zamířila nejenom celková inflace cílovaná ČNB, ale i další indexy, kterým centrální bankéři věnují svoji pozornost. Korigovaná inflace alias jádrová inflace, která kulminovala na třech procentech už na začátku roku, nyní dosahuje 2,6 %, měnově-politická poklesla na 2,8 % a čistá dokonce už na 2,3 %. Všechny sledované cenové indexy tak už mají kulminaci za sebou a ČNB proto může svoji prognózu (alespoň prozatím) považovat za naplňující se.

Znovu je možné konstatovat, že za českou inflací stojí v první řadě rostoucí náklady na bydlení. Tato položka, která představuje více než čtvrtinu spotřebitelských výdajů, v letošním roce generuje více než polovinu celkové inflace. Rostou ceny nemovitostí, nájemné, nicméně nejsvižněji se mění ceny elektrické energie. Za tu si totiž spotřebitelé aktuálně – a samozřejmě v průměru – připlatí o téměř 12 % více než loni na jaře. Důvodem jsou především vysoké ceny silové elektřiny na zahraničních burzách, v nichž se odrážejí mj. i „zelená“ opatření přijatá v uplynulých letech. Naproti tomu slábnoucí dopad na inflaci můžeme aktuálně vysledovat u potravin a také u alkoholu. Levnější byly tentokrát oděvy a opět i telekomunikace.


Inflace má nejspíš to nejhorší už za sebou. V dalších měsících by mohla dál pozvolna klesat a přibližně na začátku příštího roku se dokonce vrátit na hranici cíle ČNB. Samozřejmě velkou neznámou budou představovat ceny potravin, respektive výsledky letošní úrody, a nejisté jsou více méně i nadále ceny energií. V každém případě inflace sama o sobě nenutí centrální banku rychle pokračovat ve zvyšování úrokových sazeb. A nakonec nejde jen o inflaci, ale také o celkovou kondici ekonomiky, vnější rizika a v neposlední řadě i o kurz koruny. I když někdy to vypadá, že v poslední řadě kurz až tak často nebývá. A v tomto směru má koruna stále co dohánět.

TRHY
CZK a dluhopisy

Výsledek dubnové inflace koruně rozhodně sílu nedodal a ta se proto během dne posunula až nad hranici 25,75 EUR/CZK. Tentokrát v tom nebyla sama, protože tendenci slábnout měl jak polský zlotý, tak maďarský forint. To, že inflace skončila pod prognózou, dokázala ČNB vyargumentovat potravinami, a se všemi dalšími cenovými indexy tak mohla vyjádřit jen spokojenost. Inflace pravděpodobnost dřívějšího zvýšení sazeb nezvýšila, a tak koruna zatím může spoléhat jen na stávající – leč nemalý – úrokový diferenciál. Už ve středu však ČNB čeká další test aktuální prognózy, když bude zveřejněný bleskový odhad HDP. Od února centrální banka ubrala na optimismu, a čeká proto růst „jen“ 2,6 %, a do třetice přijdou na začátku června průměrné mzdy. Asi by to muselo dopadnout výrazně lépe, aby trhy začaly sázet na brzké zvýšení úrokových sazeb.

Zahraniční forex
Odvetná cla uvalená dodatečně Čínou na americké zboží v hodnotě 60 mld. USD nakonec neposunula eurodolar žádným směrem, byť jeden z členů vedení Fedu - Eric Rosengren - vyslal jasný signál o tom, že americká centrální banka může snížit úrokové sazby, pokud obchodní války způsobí zpomalení americké ekonomiky.

Dnes jsou na pořadu data spíše druhé kategorie, kterým bude vévodit index podnikatelské nálady ZEW. Trh bude samozřejmě skrze pohyby akcií a dluhopisů sledovat i dění okolo obchodní války mezi USA a Čínou.

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Rozbřesk: Inflace se odpoutala od horní hranice tolerančního pásma ČNB

Diskuze a názory uživatelů na téma: Rozbřesk: Inflace se odpoutala od horní hranice tolerančního pásma ČNB

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

St 11:02  Nidetzký: "Včerejší" inflace není důvodem k obavám Patria (Patria Finance)
St 10:29  Inflace cení tesáky (České ekonomické výhledy) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
St   9:21  Velikonoce 2020: zavřené obchody, volno a velikonoční prázdniny Markéta Höfferová (Kurzy.cz)






Zobrazit sloupec 
Kurzy měn | Akcie | Obchodní rejstřík | Zájezdy | Last minute | Meteobox | Bydlet | YAuto | Studium | E
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Dluhopisy Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Počasí

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2020

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies