(Kurzy.cz)
Okénko trhu: České PMI se na rozdíl od našich sousedů nadále zhoršuje
Bankovní rada ČNB dnes v souladu s většinovým názorem trhu zvýšila svou základní úrokovou sazbu na 2 %. Zároveň byla zvýšena i lombardní sazba z 2,75 % na 3 % a diskontní sazba z 0,75 % na 1 %. Koruna, která v očekávání zvýšení úrokových sazeb včera posílila skrz 25,60 za euro, na rozhodnutí bankovní rady reagovala vlažně. Podle našeho názoru a v souladu s naší prognózou postupného ochlazování ekonomiky a zpomalování inflace dnešní rozhodnutí Rady završilo aktuální cyklus zvyšování sazeb v Česku. ČNB se už může pomalu připravovat na „otočení kormidla“ směrem dolů, k nižším sazbám. Další krok ČNB bude dle naší prognózy v 1Q 2020 směřovat dolů, zpět blíže k úrokovým sazbám v eurozóně, kterým jsme, díky prudkému zrychlení domácí ekonomiky, přehřátému trhu práce a vyšší inflaci, utekli.
Nová prognóza ČNB na rozdíl od té předchozí předpokládá rychlejší růst cen v tomto roce, avšak ke konci roku 2020 i nadále předpovídá přibližování k hranici dvou procent. Podle naší prognózy by v té době inflace měla být pod touto hranicí až na úrovni 1,5 %. ČNB i nadále očekává posilování kurzu koruny až k hranici EUR/CZK 25,0 ke konci tohoto roku a v roce příštím by tento trend měl podle této prognózy pokračovat. Oproti tomu naše prognóza i očekávání trhu už tak optimističtí ohledně kurzu koruny nejsou. Ke konci roku očekáváme její oslabení až k hranici EUR/CZK 26,3. Celý komentář naleznete na: https://bit.ly/2PGZl68
Český index nákupních manažerů ve výrobě se v dubnu opět snížil o 0,7 b. z březnových 47,3 na 46,6 bodů a ukázal tak výrazné zhoršení obchodních podmínek. Pokračoval tak v sestupném trendu započatém už na počátku loňského roku a dosáhl svého minima od prosince 2012. Přetrvává oslabování nových zakázek a to především z důvodu propadu zahraniční poptávky. Nedostatečná poptávka zapříčinila pokles i v dalších kategoriích. Například dochází poměrně nově k poklesu zaměstnanosti a to celkově silným tempem. Zároveň je omezen nákup nových vstupů. Dobrou zprávou je, že do sentimentu podnikatelů se začíná vkrádat optimizmus ohledně budoucího vývoje. Podle jejich očekávání dojde opět k navýšení nových zakázek v průběhu příštího roku. České PMI se však na rozdíl od našich sousedů nadále zhoršuje. Celý komentář naleznete na: https://bit.ly/2J7ua2w
Autor: Eliška Jelínková, analytička
Editor: Luboš Růžička, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz