Americké HDP neoslní (Ranní zpráva z finančního trhu)

Klíčovou událostí dnešního dne bude americké HDP za Q1 19. Kvůli nízkým spotřebitelským výdajům však jeho dynamika dosáhne anualizovaně pouhá 2,0 % y/y. Druhé čtvrtletí by v tomto ohledu mělo být slibnější. Jinak je kalendář událostí prázdný. Na domácí půdě bude trh vstřebávat včerejší vystoupení Marka Mory a zvažovat, jaká je šance květnového zvýšení sazeb. My se sázíme, že k němu nakonec dojde. 

Američané málo utrácejí

Americké HDP za Q1 19 přinese další slabý výsledek. Po anualizovaném růstu o 2,2 % v Q4 18 ekonomika zřejmě přidala 2,0 % y/y. Vzhledem k vývoji maloobchodních tržeb očekáváme, že spotřebitelské výdaje vykáží v Q1 růst o 0,7 %. V Q2 už by se však jejich tempo mělo vrátit k dynamice okolo 3,5 %. Žádný zázrak tentokrát nemůžeme očekávat ani od investic (3,3 % po 5,4 % v Q4). Naopak deficit zahraničního obchodu se mírně snížil, a čisté exporty tak zřejmě přispějí k výsledku kladně. Po slabším vstupu do letošního roku předpokládáme, že v Q2 ekonomika USA nabere na tempu. Za celý letošní rok očekáváme růst HDP na úrovni 2,3 %.

Na euru pokračovala korekce

Euro vůči dolaru včera pokračovalo v umazávání zisků. Kurz ztratil 0,1 % a posunul se na 1,114 USD/EUR. Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby ve Spojených státech v březnu vzrostly o vysokých 2,7 % m/m. Po očištění o objednávky letadel však tak excelentní výkon již nepředvedly.

Jazýček vah se překlápí ve prospěch zvýšení sazeb

Po vystoupeních J. Rusnoka, V. Bendy a T. Holuba přišel se svou troškou do mlýna i viceguvernér Mora. Ten se tradičně řadil spíše k holubičím členům bankovní rady. Ve svém rozhovoru pro agenturu Reuters však prohlásil, že je na nadcházejícím měnově politickém zasedání připraven podpořit zvýšení úrokových sazeb, pokud pro to bude hovořit nová prognóza ČNB. Dále dodal, že jemu osobně sčítání pro a proti vychází mírně pro zvýšení sazeb. Jeho hlas by se tak mohl stát pomyslným jazýčkem na miskách vah, který rozhodne ve prospěch zvýšení úrokových sazeb. Rizikem zůstává vývoj vnějšího prostředí. Ten je však vzhledem k odkladu brexitu stále nejistý. Domníváme se proto, že tentokrát převáží domácí faktory a centrální banka příští týden úrokové sazby zvedne. Jednání se zúčastní všichni členové bankovní rady.

Kurz koruny však na vystoupení Marka Mory nijak zásadně nereagoval. Celý den se držel v úzkém pásmu 25,73-25,76 CZK/EUR a ani vyhlídka na vyšší úrokové sazby ho nepřesvědčila, aby se posunul na silnější úrovně. Ve srovnání s předchozím dnem zůstal kurz beze změny. Maďarský forint o 0,2 % oslabil na 322,4 HUF/EUR, polský zlotý zůstal beze změny na úrovni 4,297 PLN/EUR.