Trh s ropou už pociťuje sílu sankcí
Loni v
listopadu, kdy Spojené státy uvalily sankce na Írán, včetně sankcí na dovoz
ropy z Íránu, poskytly šestiměsíční výjimky (SRE), které jsou lépe známy, jako
prominutí sankcí několika zemím, včetně Číny a Indie. To představovalo více než
50 procent dovozů ropy z Íránu výměnou za slib výrazného snížení objemu
dovážené komodity z této země.
Po
víkendových spekulacích, které posunuly ceny ropy na mezinárodním trhu na podstatně
vyšší úroveň, která se promítla do reálných cen v pondělí po otevření
obchodování, Trumpova administrativa včera oficiálně oznámila, že neplánuje
opakovat výjimky a dodrží jejich expiraci začátkem května. Ropa Brent
vyskočila o více než 3,2 procenta, zatímco severoamerická WTI posílila o 2,8
procenta. WTI se v současné době obchoduje na 65,89 USD (0815 GMT) za barel a
Brent +7,5 USD premium diferenciál za barel vůči WTI.
Bílý dům ve
svém prohlášení oznámil, že tři velcí výrobci (USA,
Saúdská Arábie a SAE) úzce spolupracují, aby zajistili, že trh s ropou zůstane
dobře zásobován navzdory snahám snížit vývoz ropy z Íránu na nulu. Jak Saúdská
Arábie, tak Spojené arabské emiráty však snižují svou produkci ropy v souladu s
dohodou o výrobě mezi OPEC a Ruskem, vedenými zeměmi Non-OPEC s cílem snížit
globální dodávky o 1,2 milionu barelů denně.
Bude tedy
zajímavé sledovat úroveň produkce výše uvedených dvou zemí v následujících
měsících. Čas také ukáže, zda se Spojeným státům podaří snížit dovoz íránské
ropy bez podpory ze strany Evropské unie, jejíž stanovisko je i nadále ve
prospěch pokračování společného komplexního akčního plánu (JCPoA), který je
lépe známý jako íránská jaderná dohoda, a který byl dohodnut mezi Íránem a
šesti světovými mocnostmi (Spojené státy, Spojené království, Německo, Francie,
Čína a Rusko) pod prezidentem Barrackem Obamou, ale byl ukončen administrativou
D. Trumpa.
Obavy z
nárůstu cen ropy a menší míra monetárních a fiskálních stimulů v Číně
s velkou pravděpodobností, ve více, či méně vzdálené budoucnosti dopadne na
sentiment trhů – opět se nabízí otázka, jak významný afekt bude tato
konfigurace mít na jednání EU-Čína-USA.
Trumpova
administrativa v pondělí oznámila, že všichni dovozci íránské ropy budou muset
brzy ukončit své dovozy, nebo budou podléhat sankcím USA. V reakci na to Írán
uvedl, že bude blokovat nejdůležitější kritické místo pro světový obchod s
ropou, Hormuzský průliv, tedy pokud by Teheránu bylo zakázáno používat jej k
vývozu ropy. Výhrůžka blokování průlivu zazněla z Teheránu jíž před
několika měsíci. Nicméně aktuální geopolitická situace na Blízkém východě, tedy
volby v Izraeli a snaha o anexi části palestinského území, nevyjasněná
situace v Turecku a radikalizace Turecka, EU, která dlouhá léta balancuje
na tenkém provazu a rozhodnutí o přijetí Turecka do EU, resp. zahájení
rozhovorů, nebo jejich odmítnutí a je aktuálně pod iracionální tenzí obav „míšení
ras a kultur“ a doposud neuzavřené rozhovory mezi USA a Čínou dále situaci
komplikují a vytváří nepřehledný mix možných alternativ. Zvyšující se
geopolitické napětí by mohlo zvýšit ceny ropy, i když americký ministr
zahraničí Mike Pompeo také řekl, že Saúdská Arábie a Spojené arabské emiráty se
dohodly na „zajištění vhodných dodávek (ropy) pro trhy“, aby nahradily ztrátu
íránské komodity na světovém trhu.
Lze
očekávat, že ceny ropy porostou v silné rally, s přihlédnutím k zvyšování
čistých dlouhých pozicí na futures kontraktech, což zpětně generuje tlak na
křivku spotového obchodování.
Čína uvedla, že monetární politika by měla být v souladu s hospodářským růstem a změnami spotřebitelských cen předem definovaná a doladěná podle vývoje ekonomických ukazatelů (prohlášení čtvrtého zasedání Ústředního výboru pro finanční a hospodářské záležitosti, kterému předsedal čínský prezident Xi Jinping) v pondělí. Toto lze snadno interpretovat jako ústup od měnových a finančních stimulů čínské ekonomiky – jak výrazný, případně na jak dlouho není zcela zřejmé…
Čínská inflace
CPI v březnu meziročně vzrostla na 2,3 procenta z 1,5 procenta v únoru, a to
především v důsledku zvyšování cen vepřového masa a pohonných hmot.
Vedle
výrazného impaktu na Čínu by měl další progres v růstu cen ropy silný,
ne-li zdrcující dopadl na Indii – vysoký deficit platební bilance a silná
poprávka po ropě, cena ropy silně ovlivňující vývoj indické měny.
Zřejmým
faktem je, že ropa je aktuálně více politickým nástrojem, než kdy
v nedávné minulosti; o schopnosti administrativy Bílého domu dohlédnout
všechny aspekty jednání prezidenta USA lze možná pochybovat, nicméně nemusí být
velkým překvapením, pokud D. Trump nakonec ze svého stanoviska na poslední
chvíli ustoupí – nebo bude k ústupku donucen?...
Michal Dvořák
Je hlavním analytikem společnosti Tradecentrum. Od roku 2013 je rovněž výkonným ředitelem EFEKTA finance SE se specializací na Corporate finance a Supply Chain Management a Credit insurance. Od roku 2017 se podílí na tvorbě algoritmů pro vysokofrekvenční obchodování. Dříve pracoval v řízení rizik KUREG Úvěrové pojišťovny, ve Factoringu České spořitelny a v Leader Investments, kde byl dealerem na devizovém trhu.
Tradecentrum
Je licencovaným obchodníkem, který poskytuje investiční poradenství v řadě zemí světa a poskytuje globální přístup na trhy. Klienti mají možnost obchodovat širokou škálu finančních instrumentů.
To, co je dělá výjimečnými, je především profesionální a individuální přístup ke klientům, kteří jsou naší prioritou a nedílnou součástí naší společnosti.
TradeCentrum je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) pod dohledem a regulací Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licencí číslo 242/14.
Více informací na: https://tradecentrum.com/cs/
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz