Avast v 1Q19 se silnými očištěnými tržbami i marží

Avast dnes reportoval upravené tržby a EBITDA za 1Q19. Upravené tržby rostly o 6,1% na 212 mil. USD, což bylo 1% nad naším očekáváním a asi 2% nad námi sestaveným tržním konsensem. Tržby po očištění o nepokračující business a o prodej Managed Workplace rostly o pěkných 9,1% r/r.Upravená EBITDA díky solidní 55,5% marži rostla o 5,4% na 118 mil. USD a byla asi 5% nad naším i tržním očekáváním. Zadlužení se proti FY18 dále mírně snížilo na 2,4 čistý dluh/upr. EBITDA (my jsme čekali 2,3x). Firma potvrdila celoroční výhled růstu tržeb o vysoké jednotky procent bez vlivu FX, nepokračujícího businessu a prodeje Managed Workplace. Zachován byl i výhled na celkově stabilní marže (bez pozitivního vlivu IFRS 16).

Celkově Avast reportoval pěkný očištěný růst tržeb o 9% a silnou marži. Odhadování marže za 1Q ovšem bylo problematické, protože jsme neměli k dispozici čísla za 1Q18 (takže nebyla známa sezónnost). Zveřejněné výsledky potvrzují pozitivní střednědobý výhled hospodaření.

Petr Bártek, analytik