Ranní glosa: Česká inflace na hranici tolerance ČNB
Prvním argumentem, který je obecného rázu, je samozřejmě samotný přístup cílování inflace. Centrální banka v jeho rámci totiž nereaguje na aktuální (stará) čísla, ale na výhled v horizontu dvanácti až osmnácti měsíců. A březnový výsledek v tomto směru žádný takový výhled počítající s brzkým návratem inflace k hranici dvou procent s velkou pravděpodobností nepřepíše.
Třetím důvodem k dalšímu vyčkávání může být charakter samotné inflace. Když se totiž podíváme na to, co vlastně zdražuje a posunuje inflaci vzhůru, tak jde o zboží a většinou služby, kterých se měnová politika až tak nedotýká. Je to samozřejmě i letos především dražší bydlení, které tvoří polovinu z aktuální hodnoty inflace. Konkrétně vyšší náklady vlastnického bydlení (meziročně +5,9 %), kam se promítají i vyšší ceny bytů, a energie (+6,2 %). Vůbec nejrychleji – o téměř čtvrtinu – však zatím rostou ceny zeleniny, které inflaci přidávají necelé čtyři desetiny procentního bodu.
Dnes zveřejněná inflace sice může zčeřit jinak poklidné vody posledních dnů na finančních trzích, nicméně ČNB z taktického vyčkávání vytrhnout nemusí. Nakonec ČNB není pod žádným tlakem a rozhodovat se navíc bude na základě nové prognózy, o níž zatím nevíme vůbec nic.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz