Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Akcie v ČR  |  01.04.2019 17:54:16

PFNonwovens (Koupit, 12m cíl = 924 CZK) - Potvrzujeme cílovou cenu a zvyšujeme doporučení na Koupit (Analýza společnosti)

Investiční doporučení: Akcie společnosti PFNonwovens na konci minulého roku klesly v souvislosti s výprodeji na globálních akciových trzích. V současné době se jejich ceny nachází ještě pod úrovní z konce roku. Vzhledem k tomu, že výsledky za rok 2018 naplnily očekávání, nepovažujeme propad ceny akcií za odůvodnitelný. Navíc firma je schopna každoročně s předstihem vyprodat svoji výrobní kapacitu. Společnosti se daří naplňovat harmonogram svých investičních projektů a během letošního roku by měly rozjet komerční provoz nové linky v Jižní Africe a Znojmě – Příměticích. V delším horizontu lze předpokládat, že v Jihoafrické republice by mohly přibýt ještě další dvě linky s podobnou výrobní kapacitou. Naše střednědobé projekce jsme nijak zásadně neměnili. V loňském roce se firmě podařilo snížit svoje zadlužení, i tak ale nadále zůstává relativně vysoké. Předpokládáme, že čistý dluh vůči EBITDA bude pokračovat v poklesu a to i díky tomu, že ve střednědobém horizontu neuvažujeme s žádnou výplatou dividendy.

Ocenění společnosti: K ocenění akcií jsme použili metodudiskontovaných volných peněžních toků. Potvrzujeme cílovou cenu 924 CZK za akcii, což  nabízí vůči stávající tržní ceně výnos 18,2 %. To dle naší metodologie odpovídá doporučení Koupit. Současné ocenění se pohybuje na základě letošní EV/EBITDA na 8,4x či EV/Sales 1,7x, což představuje prémii oproti mediánu trhu 4,9x, resp. 0,5x. Naproti tomu je ocenění nižší na základě odhadovaného zisku pro letošní i příští rok, kdy P/E dosahuje 10,2x, resp. 9,8x oproti trhu 22,4x, resp. 11,6x. Celkově tak hodnotíme srovnání v rámci sektoru jako neutrální.

Očekávané události: Výsledky hospodaření za první kvartál letošního roku by měly být oznámeny 16. května 2019.

 

Autor: Miroslav Frayer

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

PFNonwovens (Koupit, 12m cíl = 924 CZK) - Potvrzujeme cílovou cenu a zvyšujeme doporučení na Koupit (Analýza společnosti)

Diskuze a názory uživatelů na téma: PFNonwovens (Koupit, 12m cíl = 924 CZK) - Potvrzujeme cílovou cenu a zvyšujeme doporučení na Koupit (Analýza společnosti)

Na dané téma nejsou žádné názory.








Zobrazit sloupec 
Menu Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.