Centrální banky budou nejspíš opět odkládat zvyšování sazeb
Jak už jsme dříve odhadovali,
ECB pravděpodobně odloží zvyšování sazeb, přestože prvotní plán směřoval na léto
2019 a následně pak na konec roku. Špatné výsledky a pokračující negativní
makroekonomická data se stále zhoršujícími prognózami, tento nástroj dále
oddalují.
Prezident ECB, Mario
Draghi zmínil, že ECB udělá vše pro podporu ekonomiky a stability, a že pro to
disponují dostatečnými nástroji. Je tomu tak i po pokračujících negativních
číslech, zejména z hlediska HDP a inflace. Zvyšování sazeb by se tak mohlo
odložit. ECB snížila odhad ročního růstu ekonomiky v Eurozóně na 1,1 procenta z
očekávaných 1,7 procenta.
Inflace je stále na
nízkých úrovních, a proto se vedle programu TLTRO, který má ECB v plánu zavést,
se pravděpodobně spustí i QE, jako určitý stimul ekonomiky spolu s nízkými
sazbami. Pokud by byla inflace konečně vyšší, v blízkosti dlouhodobého cíle 2
procent, až tehdy by se mohlo začít se zvyšováním sazeb (tento fakt zmínila i
Merkelová).
Draghi zmínil, že disponují
dostatkem nástrojů ke stimulaci, no popravdě zase tak mnoho jich není. Nejlepší
nástroj na podporu, nebo zpomalení ekonomiky jsou úrokové sazby a ty jsou
aktuálně na minimálních úrovních. Odložení zvyšování sazeb je sice krátkodobé
řešení, ale nemusí být dlouhodobě účinné. Pak je tu další možnost a tou je
snižování do záporných čísel. Tato možnost je stále reálnější, ale ne nejlepší
v době, kdy jsou nízké sazby již nějaký čas na minimálních úrovních. Na
snižování vážně není nejlepší čas, protože případná recese v budoucnosti, s níž
je třeba počítat, jelikož trhy jsou v expanzi téměř 10 let, nás může dostat do
patové situace. Na potenciální recesi je ECB maximálně nepřipravená, navíc když
sazby, jakož to hlavní nástroj jsou na minimech.
Není vytvořen žádný
prostor na velkou stimulaci ekonomiky v podobě sazeb. QE v Eurozóně není také
nejúčinnější, vládní dluhy jsou vysoké, a tak je pravděpodobný nákup nejlépe
ohodnocených cenných papírů. A poslední instance? Možná snad jen
"helicopter money".
Patrik Mackových
Analytik TopForex
Kromě práce se zaměřením na technickou a fundamentální analýzu má Patrik zkušenosti i jako kryptoanalytik. Při praxi si prohlubuje teoretické vzdělání studiem financí, bankovnictví a investování na Ekonomické univerzitě v Bratislavě..
TopForex
TopForex je brokerská společnost umožňující obchodování pro globální klientelu. Nabízí obchodní prostředí platforem xStation a MT4 se zaměřením na obchodování měnových párů a řady instrumentů CFD. TopForex působí na 18 zahraničních trzích.TopForex je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) dohlížená a regulována Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licenci číslo 242/14.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz