ČNB sazby nemění, bojí se vývoje v zahraničí

Bankovní rada České národní banky na svém dnešním měnověpolitickém zasedání ponechala klíčové úrokové sazby na stávající úrovni. V bankovní radě převážil „holubičí“ pohled, který nyní zvláště obezřetně posuzuje nepolevující zahraniční rizika. Zejména se jedná a zpomalení čínské a německé ekonomiky, nejistotu spjatou s brexitem, zpomalování podstatné části eurozóny a související opětovnou měnověpolitickou stimulaci ze strany Evropské centrální banky v podobě dotovaných úvěrů bankám a v neposlední řadě napětí v mezinárodních obchodních vztazích a hrozbu dalšího nárůstu cel. Tyto faktory se částečně promítají například do slábnoucího výkonu českého průmyslu. Možná eskalace některé nebo některých z výše uvedených hrozeb vede bankovní radu ČNB k rozhodnutí zatím s dalším zpřísňováním měnové politiky počkat. Inflační tlaky jsou o něco silnější, než ČNB předpokládala ve své aktuální prognóze, ale ne zatím natolik, aby si vynutily zvyšování sazeb hned příští týden.

Lukáš Kovanda, Ph.D.
Hlavní ekonom, CZECH FUND