Investice  |  28.02.2019 15:47:25

Mali by sa investori zaoberať spomalením priemyslu?

Po zverejnení februárových PMI dát z Číny vieme s istotou povedať, že február je prvý mesiac za takmer 7 rokov, kedy PMI naznačuje spomalenie súčasne v eurozóne, Číne a v Japonsku. Malo by toto spomalenie zaujímať investorov? Na túto problematiku sa bližšie pozrieme v tejto analýze.

Sumár

  • Výsledky dát PMI potvrdili globálne priemyselné spomalenie
  • Problémy v priemysle sú dostatočne silné na to, aby sa pretavili do akciových trhov
  • DE30 sa nachádza na kľúčovej rezistencii

Výroba má problémy

Údaje z Číny potvrdili, že výroba má problémy. Február bol prvým mesiacom od októbra 2012, kedy PMI eurozóny, Japonska a Číny klesli pod hranicu 50 bodov. Prvý pokles pod 50 bodov nastal v júny 2016. K spomaleniu došlo po tom, čo sa sprísnili podmienky financovania a priemysel, ktorý zažíval pokrízové oživenie sa spomalil. Toto spomalenie však nemalo výrazný dopad na akciové trhy. Došlo síce ku korekcii na akciových indexoch (SP500, DE30), avšak v čase keď PMI kleslo pod hranicu 50 bodov vo všetkých troch regiónoch súčasne, akciové indexy sa nachádzali v blízkosti minimálnych úrovni. V druhej polovici roka 2012 zaznamenal americký akciový index S&P 500 nárast hodnoty o 12% a DE30 o takmer 20%.

Výrobné podmienky sa zhoršujú najrýchlejším tempom od roku 2012. Zdroj: Macrobond, XTB Research

Monetárna politika mala veľký dopad na akciové trhy

V roku 2012 sa globálna ekonomika nachádzala v počiatočnom štádiu hospodárskeho cyklu a po zničujúcej recesii v roku 2009 existoval dostatok nevyužitých kapacít. To však už dnes neplatí, keďže rastový ekonomický cyklus trvá už desiaty rok. Ešte väčším problémom je to, že 3 najväčšie centrálne banky (FED,ECB,BOJ) spustili program nákupu aktív (známy tiež ako QE – quantitative easing, alebo tlačenie peňazí). Program nákupu aktív sa však ukončil už minulý rok a bilancie centrálnych bánk by sa mali znižovať počas celého roka 2019. Aj napriek tomu, že FED nepristúpi k zvyšovaniu úrokových sadzieb, znižovanie bilancií centrálnych bánk bude pôsobiť reštriktívne, čo bude mať opačný efekt ako v roku 2012.

Súvahy centrálnych bánk sa začínajú znižovať Zdroj: Macrobond, XTB Research

Preto by sme sa mali pýtať, ako dlho bude trvať toto spomalenie výroby? Dosiahnutie obchodnej dohody medzi Spojenými štátmi a Čínou a vyriešenie Brexitu by mohlo pomôcť zmierniť túto situáciu. Zavedenie ciel na dovoz automobilov americkou vládou by však mohlo spôbiť priemyselnú recesiu na celom svete, takže investori by mali venovať pozornosť týmto témam.

DE30 na rázcestí

Oživenie na európskych akciových trhoch síce nebolo také silné ako v USA, akciový index DE30 dosiahol 11,5% nárast od decembrových minimálnych hodnôt. Na grafe si môžeme všimnúť obrátenú formáciu hlavy a ramena, avšak index sa momentálne nachádza na hornej hranici klesajúceho trendového kanála, ktorý bráni býkom v ceste smerom nahor. Tento technický pohľad by nám toho mohol veľa povedať o ďalšom smerovaní tohto indexu.

V prípade, že cena neuzavrie tento týždeň nad klesajúcou trendovou líniou, môže sa o to pokúsiť v priebehu marca. Zdroj: xStation5

Logo XTBX-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 82 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář


Přečtěte si také:

19.07.2021Ceny ropy a PHM by mali byť stabilizované X-Trade Brokers (XTB)
18.01.2021Ceny palív by mali vzrásť X-Trade Brokers (XTB)
22.02.2017Prečo by sme mali investovať ? STOX.CZ (Grant Capital)
08.02.2017Prečo by sme mali investovať... ? STOX.CZ (Grant Capital)



Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688