Rozbřesk: Nálady v průmyslu ukáží, zda Německo uniká z recesní pasti
Ekonomika eurozóny především kvůli průmyslu ke konci uplynulého roku prudce šlápla na brzdu. I když díky službám stále rostla, průmysl v eurozóně efektivně v druhé polovině roku spadl do recese a další pokles lednové nálady v průmyslu (PMI) neznačí nic dobrého ani pro začátek roku 2019. Na vině jsou vedle (pravděpodobně jednorázových) problémů automobilek s novými emisemi i trvalejší faktory. Především rostoucí politická rizika (brexit a obchodní přestřelky) a slábnoucí Čína výrazněji omezují globální investice. To se odráží jednak ve slabších vývozech, ale současně ve slabších investicích. Nejvíce zranitelná je z velkých ekonomik logicky nejprůmyslovější a vůči asijským trhům nejotevřenější ekonomika Německa, které jen těsně v závěru roku uniklo z pasti technické recese.
I proto budou v tomto týdnu ostře sledovány první odhady podnikatelských nálad v eurozóně a to zejména v průmyslu. Na prvním místě půjde o německé Ifo (spadlo na tříletá minima) a německé průmyslové PMI (dostaly se pod hraniční úroveň 50 bodů). V našem základním scénáři by normalizující se situace automobilek mohla časem přispět ke stabilizaci situace v průmyslu v nejbližších měsících. Výraznější vylepšení nálady bude ovšem vázáno na pokles geopolitického napětí a vylepšení situace v Číně. Zde v prvním kvartále zatím čekáme minimální změny k lepšímu, a proto i nová várka podnikatelských nálad v euro-průmyslu asi v únoru neukáže na rychlejší růst.
*** TRHY ***
Česká koruna v pátek pozitivně zareagovala na zápis z posledního zasedání ČNB a proplula pod 25,70 EUR/CZK. Ze zápisu vyplývá, že centrální bankéři dál uvažují nad růstem sazeb a hodně bude záležet na číslech ze zahraničí. V tomto týdnu z tohoto pohledu nečekáme nic výrazně pozitivního pro korunu (viz úvodník o PMI). Pozitivní impuls se proto spíše časem vyčerpá.
Zahraniční forex
Eurodolar stále osciluje v blízkosti hranice 1,13 a vyčkává na další zprávy z pole obchodních válek. Americké ministerstvo obchodu totiž zaslalo prezidentu Trumpovi zprávu, na jejímž základě může rozhodnout o uvalení až 25% cel na dovoz automobilů do USA. Zpráva ještě nebyla zveřejněna a euro z ní může být nervózní.
Pokud jde o ostatní měny, v centru pozornosti může být rubl, který je opět pod tlakem debaty o sankcích USA (a EU) vůči Rusku.
Ropa
Ropa Brent se v minulém týdnu konečně rozhoupala k výraznějšímu pohybu, díky němuž se její cena zastavila až nad hranicí 66 USD/barel. K posunu vzhůru pomáhá postupné utahování nabídky ropy ze strany kartelu OPEC, respektive Saúdské Arábie, která dokonce plánuje snížit produkci podstatně více, než k čemu se v prosinci zavázala.
Tento týden bude mít na ropném trhu pomalejší rozjezd, a to díky dnešnímu státnímu svátku v USA. Tradiční data tak budou publikována s jednodenním zpožděním, tj. zásoby od API ve středu a od EIA ve čtvrtek. Agentura Baker Hughes zveřejní čísla k aktivitě amerických těžařů v pátek.
Akcie
Hlavní indexy na Wall Street v pátek potvrdily největší týdenní zisk za poslední měsíc. Index S&P v tomto roce posílil již o více než 10 % a pomáhá k tomu jak výše zmiňovaný posun v obchodní válce, tak například i holubičí vyjádření představitelů FEDu nebo proběhnuvší výsledková sezona. Páteční obchodní seanci uzavřel nad úrovní dvousetdenního klouzavého průměru. Akcie Pepsico v pátek posílily o 2,9 % po reportu výsledků. Výrobce grafických karet Nvidia narostl o 1,8 %. Naopak společnost Newell Brands propadla o 20,9 % po výrazném snížení výhledu tržeb kvůli silnému dolaru.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz