Analytik k výsledkům Moneta: Silný finiš roku otevřel cestu růstu dividendy
Banka Moneta Money Bank představila výsledky za poslední čtvrtletí roku 2018, které předstihly odhady analytiků a vlastní dříve zveřejněné výhledy samotné banky. Celkově výsledky hodnotíme jako pozitivní překvapení, vzestup tažen jádrovým provozním výsledkem a zlepšujícím se čistým úrokovým výnosem, ne tedy „pouze“ očekávanou rovinou nákladů rizik.
Moneta Money Bank pokračovala ve vysokém tempu růstu úvěrů, které dosáhlo meziročních 12,9 procenta, v retailovém segmentu pak 22,1 procenta a u komerčních úvěrů o 6,7 procenta. Vyzdvihli bychom 55% růst hypotečního portfolia zejména ve světle zpřísněných požadavků České národní banky na nové půjčky od loňského podzimu.
Čistý úrokový výnos banky se zlepšuje druhé čtvrtletí v řadě, tentokrát o 6,8 procenta meziročně, při stabilizaci čisté úrokové marže na úrovni 4,4 procenta. V posledním loňském čtvrtletí přišly lepší úrokové podmínky úvěrů z komerčního segmentu (3,8 % proti 3,5 % ve třetím čtvrtletí 2018), zatímco z retailových úvěrů došlo na pokles (k 7 procentům z úrovně 7,3 % ve 3Q18). Ten byl ale tažen především změnou skladby úvěrového portfolia.
Pozitivním překvapením byl také vývoj provozních nákladů (OPEX) s meziročním poklesem o 1,9 procenta celkově a při poklesu personálních nákladů o 3,2 procenta.
S ohledem na silný celoroční výsledek rozhodl management Moneta Money Bank o návrhu celoroční dividendy na úrovni 6,15 koruny na akcii (z předchozích 5,60 Kč/akcie).
Výsledky celkově hodnotíme pozitivně, taženy především jádrovým provozním výsledkem a zlepšením čistého úrokového výnosu. Nejvýznamnější proměnnou zůstává akvizice Air Bank a my vítáme fakt, že Moneta hodlá podmínky akvizice včetně ceny (kterou považujeme za příliš vysokou) znovu projednat.
Související zprávy:
Šéf Monety: Akcionáři budou moci participovat na převzetí Air Bank přes koupi nástupnických akcií
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz