Díky zítřejšímu zasedání ČNB je prostor pro posílení koruny omezen.

Komentář
Investiční bankovnictví KB

      Po několika dnech oslabování včera česká měna proti euru posílila. Z ranní otevírací úrovně 30,40 se kurz postupně dostal až k odpoledním 30,15. V závěru dne se kurz stabilizoval v okolí úrovně 30,20. Nakonec včera koruna skončila na 30,24.Včerejší posílení koruny bylo především technickou korekcí předchozího vývoje, ke které pomohl vývoj na zahraničních trzích, především oslabování eura proti dolaru. V důsledku toho mělo euro tendenci ztrácet i proti koruně. Na ranní data zahraničního obchodu koruna nijak výrazně nereagovala. Data byla pro trh spíše neutrální. Schodek byl sice nižší než se čekalo, dynamika exportů v korunovém vyjádření se však poměrně značně propadla (i když v eurovém vyjádření si připsala více než 4%).

       Vzhledem k blížícímu se čtvrtečnímu zasedání bankovní rady ČNB k měnové politice považujeme prostor pro další posilování koruny pod 30,00 v současné době za velmi omezený. Naopak riziko oslabení koruny stále vnímáme jako výrazné, ČNB totiž s velkou pravděpodobností přistoupí nejenom díky příznivé inflační prognóze, ale i vzhledem k silné koruně, ke snížení úrokových sazeb. V souladu s trhem očekáváme jejich pokles o 50bp, čímž dojde k vynulování eurového úrokového diferenciálu. Další intervence by tak s sebou nesly pouze minimální dodatečné náklady.

       Zajímavou informaci by mohlo přinést i dnešní rozhodnutí vlády o privatizaci Českého Telecomu. Případné schválení prodeje státního podílu by kurz naší měny mohlo alespoň psychologicky ovlivnit. Reálný dopad do poptávky po korunách z titulu této transakce však očekávat nelze, neboť bude aplikována dohoda mezi vládou a centrální bankou o zamezení vlivu privatizace na kurz koruny. Pro dnešní den očekáváme pohyb v pásmu mezi 30,00 a 30,60.

      

      Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.