Trhy se vzpamatovávají. Na jak dlouho?
Od konce prosince a
zároveň zatím i v novém roce akcie rostou. Co se změnilo?
V prosinci jste možná zaznamenali
výrazný pokles, který byl ke konci měsíce aspoň trochu napraven. Nic to však
nemění na věci, že největší akciové indexy za rok 2018 skončily ve ztrátě. O to
horší je, že se trh otáčel po vytvoření nového vrcholu. Stále se může jednat pouze
o korekci.
V předchozích článcích
jsem říkal, že jsou tu takové signály (věnoval jsem se pouze některým), které
ukazují na přehřátí ekonomiky. Přesto jsem se přikláněl k názoru, že se jedná
zatím jen o logickou korekci po velkém růstu, a že na "oficiální
krizi" se musí stát něco významnějšího. Je pravděpodobné, že recesi (resp.
zpomalení ekonomiky) se nevyhneme, ale nemusí to znamenat jednoznačně krizi
(tento pojem se často zaměňuje).
V prosinci jsme mohli
vidět, co dokáže způsobit panika na trzích, navíc pokud tomu fundamenty situaci
nahrávají. Zvyšovaly se sazby, Trump ostře kritizoval FED, obchodní válka, ale
i Brexit, Řecko a Itálie byly a jsou problémy, které v očích investorů
způsobují nejistotu. Oprávněně ...
Z těchto faktorů má FED
asi největší váhu (v globálu) a jeho rétorika je velmi důležitá. Když z původně
plánovaného trojitého zvyšování sazeb v roce 2019 upustil na aktuálně zmíněné
dvojité, moc se o tom nemluvilo. Je to však klíčový faktor a FED si uvědomuje
jakou sílu má, a proto řídí monetární politiku opatrně. Je tu šance, že ještě
zredukuje i tento počet (záleží podle stavu ekonomiky). Příliš rychlé zvyšování
úrokových sazeb by mohlo celou situaci jen eskalovat a zhoršit. Na druhé
straně, úrokové sazby se zvyšují, protože je ekonomika přehřátá a je potřeba ji
zpomalit (např. trh s nemovitostmi, které i u nás dosahují nepřiměřeně rekordních
čísel).
Poslední dny však trh
roste, a to i díky dobrým číslům z trhu práce. Konkrétně z velmi vysoké
zaměstnanosti (lepší čísla, než se očekávalo). To však může také znamenat i
korekci směrem nahoru, protože to, co jsme viděli v prosinci, tedy prudký pád, který
byl až příliš rychlý, může znamenat, že si trh potřeboval pouze trochu "odpočinout".
Ve včerejším (čtvrtečním)
prohlášení ohledně výhledu monetární politiky se místopředseda Richard H.
Clarida vyjádřil, že ekonomický růst by měl pokračovat podobně jako v roce
2018. Když ekonomika bude růst až do července 2019 takovýmto tempem, bude to
představovat nejdelší expanzi v americké historii.
Níže přikládám zajímavou vizualizaci, která měří délku expanzí.
Zdroj: Bloomberg.com (listopad).
Z technického hlediska,
resp. z pohledu obchodníka, je situace na amerických ind'exec'h stále v rostoucím
trendu, ale někteří analytici se začínají shodovat, že se situace začíná
otáčet. Ano, ekonomika roste, ale podívejme se na takový německý index DE 30
(DAX), který od svého vrcholu postupně klesá už téměř rok. To jsou věci, které
nás doběhnou. Např. takový automobilový sektor, který je jeden z
nejzranitelnějších, protože je velmi náchylný na ekonomický výhled, poptávku a
výrobu. Zhoršené výsledky přijdou časem a do té doby se trh může pohybovat do
strany i několik měsíců.
Patrik Mackových
Analytik TopForex
Kromě práce se zaměřením na technickou a fundamentální analýzu má Patrik zkušenosti i jako kryptoanalytik. Při praxi si prohlubuje teoretické vzdělání studiem financí, bankovnictví a investování na Ekonomické univerzitě v Bratislavě..
TopForex
TopForex je brokerská společnost umožňující obchodování pro globální klientelu. Nabízí obchodní prostředí platforem xStation a MT4 se zaměřením na obchodování měnových párů a řady instrumentů CFD. TopForex působí na 18 zahraničních trzích.TopForex je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) dohlížená a regulována Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licenci číslo 242/14.
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz