Naděje klíčí v srdcích akciových investorů, ale pozor na Fed
Optimismus amerických akciových trhů prozatím nevyprchává. Uprostřed jednání mezi USA a Čínou, odkud zaznívají pozitivní tóny naděje, tak trh větří možné zlepšení napjatých vztahů. Pokud by k dohodě došlo, šlo by pro akcie pravděpodobně o startovní výstřel podívat se ještě o něco výše. Přece jen jsou stávající valuace poměrně příznivě ve vztahu k historii, ekonomika stále drží slušné tempo a obavy horlivého zvyšování úrokových sazeb otupil samotný Fed. V kombinaci s „likvidací“ poslední zásadní neznámé, tedy obchodních válek, by ekonomika mohla podržet solidní tempo a podniky v letošním roce doručit mírný růst zisků.
Přesto bychom zvedli i varovný prst. Odeznění obchodních válek a případné inflační tlaky zejména vlivem trhu práce mohou po čase Fed tlačit do plnění mandátu cenové stabilizace. Utahování měnových podmínek se tak pravděpodobně do hry vrátí. Za smysluplné mentální cvičení proto považujeme připravit si do zálohy plán B pro situaci, kdy to s ekonomikou nemusí vypadat dobře. Možná, že zůstane ukrytý v šuplíku ještě na dlouhé roky, ale pokud by na obtížné časy došlo, bude investor připravený jednat. Variantou mohou být sektorové přesuny v akciových pozicích (defenzivnější sektor – například by za pozornost mohly stát kupříkladu diskontní řetězce s běžným zbožím), či úprava rozložení aktiv v portfoliu směrem k dluhopisům. Jejich nízký výnos se dá vyvažovat použitím cizího kapitálu tak, aby návratnost byla vyšší. Hezký rozbor témat složení portfolio pro všechna ekonomická období nabízí stránky fondu Bridgewaters vedeného slavným investorem Rayem Daliem (zejména články All Weather Story, či Engineering Targeted Returns and Risks Parity).
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz