Research (Investicniweb.cz)
Akcie ve světě  |  30.12.2018 12:37:10

Akcie: Ohlédnutí za rokem 2018


Globální akciové trhy za sebou nemají příznivý rok. Index MSCI All Country World od začátku roku ztrácí zhruba 10 %. Pokud přihlédneme k dividendovému výnosu 1,7 %, je ztráta globálních akcií o něco mírnější (okolo 8,2 %). Co ovlivňovalo celkovou výkonnost?

Mezi klíčové důvody poklesů cen akcií patří zpomalující dynamika růstu světové ekonomiky v čele s tou čínskou, obchodní válka mezi USA a Čínou, zvyšování úrokových sazeb v USA (a s tím korespondující růst výnosů amerických státních dluhopisů a celkové zpřísňování měnových podmínek), měnové krize v Argentině a Turecku, obavy z neřízeného brexitu a nejistota ohledně italského rozpočtu a zadlužení. V poslední době se k výrazným negativním faktorům přidala silně invertující výnosová křivka v USA, která na základě historických zkušeností může indikovat relativně brzký příchod recese.

Všechny tyto negativní faktory dohromady způsobily silný nárůst rizikové averze, jež se projevila právě poklesem cen akcií. Přitom platí, že korunová výkonnost globálních akciových trhů byla o poznání lepší (-2,3 %), koruna vůči dolaru ztrácela.

Silný pozitivní vliv na celkovou výkonnost měl enormní růst zisků firem, který podle agentury Bloomberg od začátku roku činí 26,5 %. Hlavní vliv měl růst ziskovosti amerických korporací, když se velice pozitivně projevila daňová reforma z konce roku 2017.

Na druhou stranu se s ještě větší a obrácenou negativní intenzitou projevil dramatický pokles ocenění podle P/E o 28,8 %. Zatímco ještě na konci roku 2017 se globální akcie obchodovaly za 21,3násobek zisků, aktuálně se obchodují pouze za 15,2násobek. Jsou to právě výrazně nižší valuace, které stojí za naším opatrně pozitivním výhledem pro akcie pro rok 2019.

Zdroj: Bloomberg

Třetím, tradičně stabilním a mírně pozitivním faktorem pro výkonnost akcií byl dividendový výnos, který od začátku roku z globálního pohledu dosahuje 1,7 %. Tyto tři faktory se skládají do celkové 8,2% ztráty globálního akciového indexu. Korunová ztráta je nižší o efekt kurzových změn.

Investiční fórum: Jak investovat v roce 2019?

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Akcie: Ohlédnutí za rokem 2018

Diskuze a názory uživatelů na téma: Akcie: Ohlédnutí za rokem 2018

Na dané téma nejsou žádné názory.



Přečtěte si také:

01.01.2019Sloupek Kateřiny Lhotské: Druhé ohlédnutí za rokem 2018 OPOJISTENI.CZ (OPOJISTENI.CZ)
29.12.2018Rok 2018 ve znamení pádu akcií evropských bank Dluhopisomat.cz (Dluhopisomat.cz)
28.12.2018Rok 2018, rok historicky nejlepšího ratingu České republiky Markéta Höfferová (Kurzy.cz)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2019

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies