Růst českých mezd se na rozdíl od HDP nemusí ve středoevropském srovnání stydět (Komentář)

Zatímco dynamika domácího HDP zaostává za zbytkem regionu, mzdový růst je v Česku i v porovnání s regionálními protějšky velmi dobrý. Oba trendy mají společného jmenovatele. Je jím utažený trh práce. Ten v blízké době nepovolí, takže i příští rok se můžeme těšit na další zvyšování výdělků. Výrazně k tomu znovu přispěje veřejný sektor, kde se od nového roku bude znovu masivně přidávat i zvýšení minimální mzdy.

Průměrná nominální mzda v Česku vzrostla ve třetím čtvrtletí letošního roku meziročně o 8,5 %. Jedná se o mírné zpomalení z 8,6 % v Q2, nicméně i tak je to tempo, které se podobá vrcholu minulého ekonomického cyklu. Po očištění o inflace vidíme, že kupní síla průměrné mzdy se zvedla o 6,0 %. Mediánová mzda (polovina populace dostává nižší mzdu a polovina vyšší) roste ještě rychleji. Přidala totiž 9,8 %. Stále tedy platí, že mzdy hůře placených zaměstnanců rostou rychleji. Na tom se podílí i zvyšování minimální mzdy. S ní se zvyšuje i zaručená mzda, která představuje nejnižší mzdu v jednotlivých sektorech. Na mzdách firmy ve třetím čtvrtletí vyplatily dokonce o 9,7 % více. Zaměstnávaly totiž o 1,2 % zaměstnanců více.            

Za celý letošní rok by průměrná mzda měla podle našeho odhadu v Česku vzrůst o 8,3 %. Růst se nezastaví ani v příštím roce, pouze mírně zpomalí. Marže podnikatelů klesají a ti už mají méně prostoru pro další zvyšování odměn zaměstnancům. Klesající zisky firem sníží balík peněz na odměny. Na druhé straně dynamiku znovu podpoří veřejný sektor. Mzdy státních zaměstnanců se i příští rok zvýší přes 11 %. Nejvíce se přilepší učitelům. Další růst čeká od nového roku i minimální mzdu, která se zvedne o 1 150 CZK na 13 350 CZK. Příští rok tak podle nás průměrná mzda v domácí ekonomice přidá 6,5 %. Vyšší inflace pak výrazněji ubere z reálné mzdy. Tak se zvýší o 3,9 %.

Zatímco dynamika domácího HDP za Polskem, Maďarskem i Slovenskem zaostává, o mzdách se to rozhodně říct nedá. Domácí ekonomika vykazuje ze všech okolních zemí nejnižší míru nezaměstnanosti a právě pnutí na trhu práce tlačí odměny zaměstnanců směrem nahoru. V ekonomice se nedaří rychle zvyšovat produktivitu a podnikatelé tak musí nabírat novou pracovní sílu, aby mohli zvyšovat svůj výstup. Poptávka po pracovní síle tak zůstává vysoká, zatímco její nabídka naráží na dno. Tomu se přizpůsobuje mzda. O mzdách a hlavně produktivitě jsme psali více zde http://bit.ly/2ITtMGd. Nízká produktivita však představuje riziko pro pomalejší zvyšování mezd v delším období.