Na Evropu už nesázejte
Evropská ekonomika budila v roce 2017 velké naděje. Ty se ale již nějaký čas ukazují jako liché, stejně jako názor, že měnová unie ze sebe konečně setřásla dědictví krize z let 2011–2013. Evropa se dokonce podle investora a ekonoma Gavyna Daviese stává brzdou globálního růstu ekonomiky, a to dokonce o něco málo větší než Čína.
Co je příčinou takového obratu k horšímu? Podle Daviese hned několik faktorů, některé z nich jsou přitom přechodné, ale některé dlouhodobé povahy. Mario Draghi ve svém nedávném projevu tvrdil, že investice firemního sektoru zůstávají silné a to samé platí o trhu práce. Draghi kladl důraz na přechodné jevy, jako je špatné počastí. Jenže Davies se domnívá, že jejich síla prostě nemůže vysvětlit to, jak moc evropská ekonomika brzdí. A jmenuje tři fundamentální faktory, které podle něj hrají rozhodující roli. První z nich je chování čistých exportů, které trpí celkovým vývojem v oblasti globálního obchodu a zejména stavem čínské ekonomiky. Ten se projevuje především na výsledcích německé ekonomiky.
Evropské hospodářství podle Daviese stále táhne fiskální a monetární stimulace, ovšem proti nim působí efekt měnového kurzu a cen ropy. A v neposlední řadě se projevuje vývoj v Itálii a Velké Británii. Největší negativní šok doléhá přímo na tyto dvě ekonomiky – v prvním případě je vyvolán obavami z politiky nové vlády, ve druhém z brexitu. Tlak ale začíná pociťovat i širší evropská ekonomika.
V následujícím grafu investor porovnává historický a nyní odhadovaný růst největších evropských ekonomik. V Itálii a Německu by podle něj mělo probíhat znatelné ochlazení, o něco lepší by mohla být situace ve Francii, pouze Španělsko by nyní mělo jít proti negativnímu trendu:
Zdroj: FT, Fulcrum AM
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz