Kofola: Výsledky za 3Q byly velmi silné, výhled je stabilní
Kofola včera večer reportovala za 3Q18 pěkný 11% r/r růst upravené EBITDA na 395 mil. Kč, což bylo asi 5% nad naším odhadem díky silným maržím ve Slovinsku a lepším výsledkům snižování nákladů v Polsku. Tržby rostly o 2,9%, pod naším očekáváním 6% růstu kvůli slabším prodejům v Chorvatsku, zatímco tržby v ČR byly velmi silné. Upravený čistý zisk vzrostl o 5,5% r/r na 177 mil. Kč díky vyšší EBITDA a klesajícím úrokovým nákladům. Růst částečně snížila ztráta z FX přecenění, zatímco loni měla Kofola pozitivní FX. Zadlužení se mezikvartálně snížilo z 2,6x na 2,4x čistý dluh/upr. EBITDA, což je solidní. Kofola “pouze” potvrdila výhled celoroční EBITDA na 1,0 mld. Kč, zatímco my jsme čekali 5-10% zvýšení.
Celkově byla čísla za 3Q18 velmi silná díky růstu v ČR, kde rostoucí domácí poptávka, pěkné počasí a padající ceny cukru pomohly k růstu tržeb o 12% a EBITDA o 30%. Náklady na cukr Kofole klesly o dvojnásobek nárůstu mzdových nákladů. Výsledky byly lepší než jsme čekali díky marži ve Slovinsku, kde ovšem Kofola neřekla nic nového k táhnoucím se jednáním s místním největším řetězcem. V Polsku firma i přes padající tržby udržela pozitivní EBITDA, zatímco my jsme čekali negativní číslo. Kofola ovšem pouze potvrdila výhled EBITDA, možná kvůli pomalejšímu vývoji v Chorvatsku(?), kde byly tržby meziročně jen stabilní. Výsledky kvůli stabilnímu výhledu vidíme jen mírně pozitivně, tato akcie je nicméně stále obchodována s výrazným diskontem vůči srovnatelným společnostem. Kofola bude mít konferenční hovor dnes v 9:30.
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz