Odkupová párty na akciích ještě nekončí
Buffettova Berkshire Hathaway před nedávnem zveřejnila informaci, že provedla odkupy svých akcií v celkové hodnotě dosahující téměř 1 miliardy dolarů. Pár dní poté společnost Spotify oznámila, že hodlá koupit velký objem svých akcií. Tyto dvě firmy se tak přidaly k dlouhé řadě ostatních a na FTAlphaville v této souvislosti uvažují nad tím, jak se budou odkupy dál vyvíjet a co by to mohlo znamenat pro celý akciový trh.
Následující graf od JPMorgan ukazuje vývoj hodnoty ohlášených odkupů během letošního roku. Goldman Sachs tvrdí, že jejich celkový objem letos zatím vzrostl o 44 %, ale banka dodává, že vedení obchodovaných společností „začíná v případě vracení kapitálu akcionářům polevovat“.
FTAlphaville tvrdí, že ochlazování odkupů nesouvisí s tím, že by obchodované společnosti nacházely lepší využití pro peníze, které vydělají. Příčinou je „vysychání zdrojů z repatriace zahraničních zisků zpět do USA, ke které docházelo po Trumpových daňových reformách“. JPMorgan v této souvislosti tvrdí, že posun v chování firem je patrný i z jejich rozvah:
„Pokud je hotovost stažena ze zahraničí, ale potom není na nic použita, celková zásoba hotovosti v rozvahách firem se nemění. Změna nastává pouze v tom, kde je tato hotovost držena. Když jsou ale peníze na něco použity včetně odkupů či financování jiných aktivit, celkový objem hotovosti v rozvahách firem by se měl snižovat“. JPMorgan pak analýzou rozvah obchodovaných firem dochází k závěru, že během prvního čtvrtletí došlo u 15 firem k poklesu hotovosti v rozvahách o 80 miliard dolarů, ve druhém čtvrtletí o 47 miliard dolarů.
JPMorgan tvrdí, že na trh by se z celkové částky 2,1 bilionu dolarů držené americkými firmami v zahraničí mohlo na domácí akciový trh dostat 190 miliard dolarů. Takže prostor pro další odkupy tu vzhledem ke zmíněným číslům stále existuje. Goldman Sachs dokonce odhaduje, že odkupy se v příštím roce dostanou na hodnotu 940 miliard dolarů, což by představovalo 22% růst. FTAlphaville k tomu dodává, že v takovém případě by za posledních 25 let došlo teprve potřetí k tomu, že odkupy budou nejpopulárnějším způsobem využití hotovosti a dostanou se svým objemem před investice a fúze a akvizice.
Zdroj: FTAlphaville
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz