Patria (Patria Finance)
Volby  |  07.11.2018 09:24:23

Rozbřesk: Volby v USA podle předpokladů - demokraté mají dolní komoru, republikáni udrželi Senát


Pro korunu a rozvíjející se trhy jsou americké volby spíše lehkým plusem. Otázkou je, zda dostatečným. Proč? Demokratická většina ve Sněmovně reprezentantů znamená komplikaci pro Donalda Trumpa a tím pádem i čáru přes rozpočet novým daňovým škrtům a dalším předvolebním dárkům pro příští rok před blížícími se prezidentskými volbami. To ve finále může znamenat menší tlak na Fed, který si bude moci dovolit možná o něco opatrnější zvyšování sazeb a slabší dolar…

a to by byla bezesporu úleva pro řadu problematických rozvíjejících se trhů obtěžkaných vysokým zahraničním dluhem v dolarech. Koruna sice takové problémy nemá, ale stále v ní zůstává zaparkován velký objem zahraničního kapitálu, který je citlivý právě na problémy rozvíjejících se trhů…, především těch větších. A to je i pro korunu teoreticky lehké plus. Je ale otázka, zda ve finále nepřeváží jiné veskrze negativní faktory.

Zaprvé proto, že úvaha s dopadem voleb na politiku Fedu je možná až trochu krkolomným pohledem “za tři rohy”, na který si budeme muset nějakou dobu počkat. Naopak již zítra na svém zasedání Fed připraví trhy na další růst sazeb v prosinci.

Za druhé proto, že rizika znepokojující globální trhy nemají svůj původ pouze ve vyšších amerických sazbách - ty spíše zvyšují citlivost na přirozeně eskalující problémy na různých místech světa.

A za třetí proto, že korunu v posledních týdnech tíží také slabší domácí čísla, která ukazují na pomalejší růst HDP a úžící se prostor pro další utahování domácích sazeb. Náš nowcast ukazuje pro třetí kvartál růst o 0,5 % mezikvartálně (zatímco poslední prognóza ČNB 0,8 %). Nebylo by proto divu, kdyby koruna nehledě na americké volby do Kongresu zkusila v nejbližší době otestovat 26,00 EUR/CZK.



*** TRHY ***

CZK a dluhopisy
Česká koruna se drží dál na dostřel od 25,90 EUR/CZK. Lehce pozitivní efekt amerických voleb do Kongresu na emerging markets nemusí být na koruně výrazně patrný. Stejně tak jako komentáře Rusnoka ohledně dalších možných zisků CZK (1-3 %). Koruna podle nás proto může v nejbližších dnech opět zkusit otestovat 26,00 EUR/CZK.

Zahraniční forex
Americký volič nově rozdal karty a vypadá to, že prezidentu Trumpovi se zkomplikuje vládnutí. Ne však natolik, aby se musel obávat, že dojde k jeho odvolání. Republikáni totiž sice ztratili dolní komoru Kongresu, ale udrželi si majoritu v Senátu. Stranicky rozdělený Kongres znamená, že jakékoliv další daňové škrty jdou k ledu a i kooperace na schvalování rozpočtu bude složitá. I proto se po volbách dolaru nedaří.

Vzhledem k tomu, že volby dopadly v souladu s očekáváním, takže eurodolar se rychle raději soustředí na jinou událost a tou bude zítřejší zasedání Fedu. Úroky se sice měnit nebudou, ale FOMC zřejmě vyšle jasně jestřábí signál, že se tak stane v prosinci.

Již dnes však zasedá polská centrální banka. NBP sice politiku nebude nikterak měnit, ale zveřejní novou makro prognózu. V ní bude možná nepatrně snížen výhled na inflaci pro letošní rok, avšak důležitější bude pohled banky na rok příští, kde se v celkovém odhadu může projevit očekávané zvýšení (regulovaných) cen energií.

Ropa
Ropa Brent startuje dnešní obchodování poklesem ceny pod 72 dolarů za barel. Na trh tentokrát doléhá nejnovější report americké EIA, který nelze interpretovat jinak než jako medvědí. Agentura totiž masivně revidovala růst domácí těžby, která tak dosáhla v říjnu 11,46 mil. barelů denně (z předpokládaných 11,07 v minulém měsíci), přičemž hranici 12 mil. barelů denně by měla americká produkce pokořit již v dubnu 2019, o celý půlrok dříve, než bylo ještě v říjnu předpokládáno.

S touto nad očekávání silnou dynamikou růstu americké produkce pak souvisí i výhled na tržní bilanci. EIA předpokládá, že již v tomto roce by měl být ropný trh v rovnováze, v tom příštím pak dokonce očekává trh v přebytku v každém kvartále. To samozřejmě nevěstí nic dobrého pro snahy kartelu OPEC udržet ceny ropy ideálně nad 80 USD/barel, zvlášť v situaci, kdy zůstává ve hře otázka, v jaké kondici bude globální poptávka po ropě.

Akcie
Index S&P500 a shodně s ním i technologický Nasdaq včera posílily o 0,6 % a Dow Jones přidal 0,7 %. Největší zájem vzbuzoval sektor farmacií, kde největší povýsledkový zisk zaznamenává výrobce generických léčiv – Mylan, jehož akcie posílily o úctyhodných 16,1 %. Společnost CVS včera rostla o 5,8 %. Akcie Eli Lilly poklesly o 3,9 %.

Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Rozbřesk: Volby v USA podle předpokladů - demokraté mají dolní komoru, republikáni udrželi Senát

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.



Přečtěte si také:

St 08:59Ranní glosa: Volby v USA podle předpokladů ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
20.10.2017Dnes začínají volby do dolní komory českého parlamentu Investiční bankovnictví (Komerční banka)
26.07.2017Republikáni v Senátu USA zrušení Obamacare neprosadili Markéta Höfferová (Kurzy.cz)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Bitcoin Hypotéky Tarify Energie Kalkulačka Zákony Práce Školení Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů | Cookies