Tržby v září zklamaly, propadly zejména prodeje aut (Analýzy makroindikátorů)

Statistika maloobchodních tržeb za září zklamala očekávání trhu. Propadly se zejména tržby za prodej aut. Zpomalování tempa růstu tržeb ukazuje na to, že se spotřebitelská poptávka nasycuje a domácnosti začínají šetřit. Přitom v porovnání se slabým srpnem si maloobchodníci kromě prodejů aut polepšili.

Dynamika maloobchodních tržeb na konci třetího čtvrtletí zpomalila na 1,4 % y/y, po očištění o kalendářní vlivy pak rostla o 2,5 %. Po srpnovém poklesu si ale meziměsíčně po sezónním očištění polepšila o 0,6 %. Utažený trh práce i solidní růst mezd podporují domácnosti v nakupování. Na druhou stranu poptávka po zboží začíná být nasycená, což lze vysledovat i na trhu s automobily. Tržby z prodejů motorových vozidel byly v porovnání se zářím loňského roku nižší o 9,7 %, po očištění o kalendářní vlivy o 6,7 %.

Tržby v maloobchodě v nespecializovaných prodejnách poklesly, stejně jako v obchodech s oděvy, obuví a zdravotnickým zbožím. Přesto se prodejcům nepotravinářského zboží v průměru dařilo a po sezónním očištění si připsali 4,8 % y/y. Na tomto růstu má největší podíl prodej počítačů, sportovního zboží i specializovaných výrobků pro domácnost.

Přesto si domácnosti ale čím dál více začínají uvědomovat, že dochází ke zpomalení růstu ekonomiky a začínají si vytvářet opatrnostní rezervy. Míra úspor se odrazila ode dna a v růstu bude pravděpodobně pokračovat také v nadcházejícím období. Spotřeba domácností sice i nadále zůstává hlavním tahounem růstu HDP, její dynamika však bude postupně klesat. Podle našeho výhledu se dynamika tržeb v posledním čtvrtletí ještě sníží. V průměru domácí spotřeba letos vzroste o 3,5 %, tedy o 0,9 pb méně než minulý rok.