Evropský HDP si zachoval stabilní růst i v Q3 (Ranní zpráva z finančního trhu)
Dnes budou hrát prim všechna možná čísla z Evropy. HDP za
celou eurozónu za třetí čtvrtletí by mělo vykázat stejný růst jako v tom
druhém, zatímco indikátory důvěry naznačí, že ke konci roku ke zrychlení
ekonomik nedochází. Na druhé straně data z německého trhu práce ukáží na další
pokles počtu nezaměstnaných a tamní inflace by kvůli vyšším cenám energií měla
zrychlit. Celkově by dnešní statistiky mohly euru poskytnout oporu. V regionu
se ničeho zajímavého nedočkáme, ale jestli chcete vědět více o současnosti a
budoucnosti české ekonomiky přečtěte si naše České ekonomické výhledy, které
jsme včera vydali. Najdete je na http://bit.ly/2Oe6QPw.
Německá inflace
zrychluje kvůli cenám energií
Ekonomická dynamika v eurozóně si ve třetím čtvrtletí podle
našeho odhadu zachovala tempo z přechozích dvou kvartálů, když vykáže růst o
0,4 % q/q. Zrychlení jsme zaznamenali zejména ve Francii, zatímco překvapivou
brzdou rychlejšího růstu v eurozóně je Německo, které se potýká se specifickými
problémy v automobilovém průmyslu i naráží také na své kapacitní limity.
Hlavním tahounem růstu zůstává domácí poptávka. K té se tentokrát mírným
příspěvkem přidává zahraniční obchod, který dynamiku v prvním půlroce brzdil.
Ke konci roku by hospodářství EMU mělo mírně zrychlit, i
když vpředhledící indikátory to zatím nepotvrzují. PMI od začátku roku předvedl
solidní jízdu směrem dolů a nachází se pod svým dlouhodobým průměrem. I
indikátory Evropské komise klesají, nicméně mnohem pomaleji a nabízejí
optimističtější obrázek o ekonomice. Je to pravděpodobně tím, že šetření
Evropské komise zpovídá mnohem více podniků a dostane se tak i na ty menší. Ty
tolik nevnímají globální problémy a těží spíše z domácí poptávky, která zatím
zůstává slušná. Oba indikátory důvěry se podle nás znovu přiblíží, když PMI
vykáže oživení, zatímco index Evropské komise ještě zaznamená pokles.
I přes zhoršování ekonomického klimatu v Německu zatím stále
dochází k poklesu nezaměstnanosti. To podle nás brzy skončí a dojde ke
stabilizaci počtu nezaměstnaných. Nicméně i v současné chvíli je trh práce v
Německu hodně utažený. To by se v příštím roce mělo projevit na tamním mzdovém
růstu.
Německá inflace za říjen by měla zaznamenat zrychlení. Z
velké části se ale nejedná o důsledek poptávkových tlaků, ale spíš jde o růst
cen energií. Podobně jako v Česku jsou velkou neznámou ceny potravin, které
kvůli extrémně teplému počasí vykazují velkou volatilitu.
Francouzský HDP
zklamal
Včerejší údaje o americké ekonomice pro investory příliš
zajímavé nebyly, protože již byly zakomponovány do čísel HDP zveřejněných v
pátek. Potvrdily tak jen, že spotřeba Američanů zůstává velmi slušná a Fed může
pokračovat ve zvyšování sazeb.
Dnes ráno zveřejněná čísla o francouzském HDP přinesla první
zklamání. Ekonomice galského kohouta se nedařilo tak, jak trh očekával. Bohužel
zatím neznáme strukturu růstu. Již dopoledne však uvidíme, jak toto negativní
překvapení ovlivnilo dynamiku HDP za celou eurozónu.
Na kurzu eura proti dolaru včera bylo vidět, že chybí
impulzy. Nevykazoval žádný zřetelný trend. Dnes otevírá na 1,373 USD/EUR, což
je nepatrně slabší hodnota než včera.
Začátek týdne se
regionálním měnám nevydařil
Všechny měny ve střední Evropě měly včera tendenci
oslabovat. Zjevný důvod pro tento pohyb jsme nenašli. Nebyla totiž zveřejněna
žádná ekonomická data a nálada na akciových trzích spíše svědčila rizikovým
aktivům. Koruna v průběhu dne přesto ztratila dvě desetiny procenta a posunula
se na 25,86 CZK/EUR, maďarský forint odevzdal necelou desetinu procenta a jeho
kurz se držel na 324,4 HUF/EUR. Poraženým včerejška z námi sledované trojce byl
zlotý, který ztratil necelou třetinu procenta a dostal se na 4,324 PLN/EUR.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz