Wall Street: Investoři hrají all-in. V nepravý čas?
Statistiky z trhu s ETF i některé další ukazují na to, že drobní investoři výrazně věří americkým akciím. V éře zpřísňování měnové politiky v USA může být přitom podobná oddanost myšlence na růst cen akcií poněkud bláhová.
Vývoj LONG a SHORT pozic v ETF zaměřených na americké akcie v uplynulém roce ukazuje, že jsou drobní investoři jasně nakloněni věřit tomu, že býčí trend v USA bude pokračovat. Dokonce ani korekce na přelomu ledna a února s těmito pozicemi z dlouhodobějšího hlediska příliš nezahýbala.
To může znamenat, že v případě nečekaného propadu cen akcií může být mnoho investorů nepřipravených, protože sázejí až příliš (navíc s pákou) na růst cen amerických akcií. Je ale potřeba si uvědomit, že na grafu jsou zobrazeny pozice, které v reálu v součtu odpovídají zhruba 30 miliardám USD (25 miliard USD LONG a 5 miliard USD SHORT). A to je oproti tržní kapitalizaci indexu S&P 500 okolo 25 bilionů USD kapka v moři.
Ovšem existují i další statistiky, které odpovídají tomu, že investoři hrají aktuálně all-in. Jde o data o podílu hotovosti v portfoliích investorů. Ten totiž klesl na rekordní minimum, případně minimum od doby internetové bubliny, respektive na nejnižší úroveň během aktuálního cyklu.
AAII sleduje podíl hotovosti v portfoliích individuálních investorů, ICI podíl objemu peněz v peněžních fondech na celkovém objemu spravovaných peněz v podílových fondech v USA a Fed FOF je vypočítávána ze zpráv centrální banky a v podstatě ukazuje, kolik hotovosti v rámci svých portfolií drží americké domácnosti.
Lze to převracet všelijak, třeba že v hotovosti je stále ještě alokováno celkem hodně peněz, že jich ještě dost čeká takzvaně mimo trh. Podíl hotovosti je ale každopádně na úrovni, která historicky koresponduje s blížícím se koncem ekonomického a tržního cyklu (vedle toho lze podobně vnímat vysoké valuace, plochou výnosovou křivku, velice vysokou spotřebitelskou důvěru, zpřísňování měnové politiky, které by navíc mělo z hotovosti dělat atraktivnější investiční alternativu, a další). Investoři do amerických akcií tedy budou ve střednědobém výhledu potřebovat především pevné nervy.
Další článek: 7 důvodů, proč nízká volatilita nebude trvat věčně
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz