Co způsobilo poslední velkou finanční krizi, způsobí i tu příští
Abychom náležitě připomněli desetileté výročí pádu banky Lehman Brothers, které připadá na tyto dny, na závěr dnešního restartu ještě text, který jsem sepsal pro HN (kde také vyšel v minulém týdnu):
V souvislosti s desátým výročím bankrotu Lehman Brothers se vynořují otázky, jestli je možné, že přijde brzo podobná krize. Co spustilo tu poslední?
Američtí poskytovatelé hypoték prodali budoucí výnosy z mnoha hypoték formou cenných papírů. Ty dostaly od ratingových agentur top hodnocení a koupila si je spousta investorů i mimo USA.
Když mnohé americké domácnosti přestaly své úvěry splácet, nebylo jasné, kteří investoři v různých zemích budou mít potíže se splácením svých vlastních dluhů. Rozšířila se vlna nedůvěry. Mnohé finanční instituce neměly dostatek hotovosti a některé došly až k bankrotu.
Jádrem tedy byl skokový nárůst asymetrické informace: věřitelé najednou ztratili jistotu, že jejich dlužníci budou řádně splácet své dluhy. Už americký ekonom George Akerlof ukázal, že takovýto problém de facto nejasné informace může vést až ke zhroucení daného trhu.
Žádný jiný šok nedokáže ve financích způsobit tak velkou krizi jako právě prudký nárůst vzájemné nedůvěry. Opakování krize hrozí v případě masivních podvodů, ledabylosti nebo plošného výskytu nějaké investiční mánie. Bránit by tomu měla zvýšená transparentnost tržních vztahů a nově zavedená opatření zaměřená na posílení obezřetnosti celého bankovního sektoru, takzvaná makroprudenční politika.
Michal Skořepa
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz