Sazby beze změny v EU a také ve Velké Británii - není divu
Na druhou stranu se tomu nedá příliš divit. Rozcházení Británie s EU připomíná místy chaos s nejasným výsledkem a nejasnými dopady. Pokud bude měkký brexit bez negativních dopadů na přístup na společný trh, libra může posílit a inf lace půjde dolů. BoE by v takovém případě pravděpodobně zvyšovala sazba zhruba jednou za 6 měsíců, protože nižší inf lace by „nevyžadovala“ razantnější pohyb sazeb a šlo by tak spíše o snahu sazby normalizovat (vrátit je někam na ze střednědobého pohledu normální úrovně). Jiná f orma měkkého brexitu, kde by ale byl již negativní (byť malý) dopad na volný pohyb zboží, osob a kapitálu by znamenal pravděpodobně mírné oslabení libry. I v tomto případě by BoE velmi pozvolna zvyšovala sazby , jen asi méně častěji. Pokud by ale došlo k tvrdému brexitu, libra by mohla začít prudce oslabovat, inf lace by vyletěla nahoru a BoE by byla postavena před nepříjemné rozhodnutí nechat sazby beze změny a strpět vyšší inf laci, nebo zvýšit sazby a ještě víc utlumit spotřebu a investice.
Trhy stále věříme v nějakou f ormu měkkého brexitu, která by implikovalo růst sazeb zhruba jednou za 9-12 měsíců. Což by mohlo znamenat příští zvýšení sazeb ve druhém nebo třetím čtvrtletí příštího roku. Ale s postupujícím časem se zvyšuje riziko, že Británie odejde z EU bez dohody, což by jí tedy rozhodně nepomohlo. A lidem z MPC by to asi trochu zkrátilo spánek. Proto se dá pochopit, že nyní si chtějí ještě počkat.
Také ECB včera zasedala a ani zde se nekonalo nic, co by mělo změnit vnímání trhů ohledně budoucího nastavení politiky. QE se tak od října do prosince sníží na polovinu a od roku 2019 bude ECB již jen reinvestovat prostředky z maturujících dluhopisů, ale bilance se už nebude zvyšovat. Sazby se zvýší nejdříve ve třetím čtvrtletí příštího roku.
Jediné, co tak stojí za zmínku je vcelku optimismus ECB ohledně eurozóny. Na druhou stranu ale stále vidí ECB rizika (možná eskalace obchodních válek).
Jiří Polanský
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
25.03.2024 Šachista tradingovým mistrem světa: Jak Ján...
21.03.2024 Největší výzvy pro současné obchodníky? Názory...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Dubová, RekvalifikacniKurzy.cz
5 klíčových dovedností, které získáte na rekvalifikačních kurzech, a které ocení každý zaměstnavatel
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře