Rozbřesk: Za všechno mohou velké korporace: očekává se střet ekonomů v Jackson Hole
Za všechno “zlo na světě” mohou velké korporace. Vlna korporátních fúzí přivedla na svět velké podniky, které nejsou vystaveny silné konkurenci, mají nepřiměřeně vysoké zisky a v důsledku toho nejsou nuceny tolik investovat ani dobře platit své zaměstnance. Teorie, kterou mimo jiné posledním výzkumem podpořil i Mezinárodní měnový fond, láká především svojí jednoduchostí. A to proto, že na celou řadu bolavých míst dnešní (nejen) americké ekonomiky nachází jeden jednoduchý recept - aktivnější antimonopolní politiku. Právě tato jednoduchost ale řadu ekonomů dráždí a z antimonopolní politiky se tak stává nečekaně živé téma, které nakonec bude i jedním z hlavních bodů víkendového setkání centrálních bankéřů v Jackson Hole.
Velké korporace rozhodně nejsou “svaté”, je ale otázka zda příčiny stojící za nízkými investicemi, produktivitou a mzdami nejsou přece jen složitější. Za nárůstem koncentrace v řadě sektorů mohou stát jiné faktory než slabá antimonopolní politika - svou roli může hrát například rostoucí význam nehmotných aktiv (duševní vlastnictví jako patenty, výrobní postupy, značky, autorská práva). Vedle toho slabé investice a nízké mzdy mohou být důsledkem jiných faktorů než jenom slabé soutěže - například samotného způsobu řízení velkých korporací a kvartálního reportování výsledků akcionářům, které drží velké podniky v pasti “krátkodobých plánů” a nutí je na místo strategických investic primárně “držet náklady na uzdě”.
A zpochybňována bývá nakonec i snaha dokázat, že od osmdesátých let poklesla v USA konkurence a marže velkých podniků šly nahoru. Studie ekonomů z Princetonu a University College London sice ukazují, že přirážky účtované firmy nad rámec výrobních nákladů vzrostly z 18 na 67 %. Závěry by byly ovšem o poznání méně průkazné, pokud by se rozšířila kategorie náklady (například o marketing a další…).
TRHY
CZK a dluhopisy
Česká koruna se drží bez výraznějších pohybů v okolí 25,70 EUR/CZK. Klidnější nálada na rozvíjejících se trzích a relativně prázdný kalendář doma i v zahraničí slibuje podobnou podívanou i pro zbytek týdne.
Zahraniční forex
Dolar sice během včerejšího obchodování dále ztrácel půdu pod nohama, dnes se však již vrátil bezpečně pod úroveň 1,16 EUR/USD. Včera zveřejněný zápis FOMC totiž naznačuje, že k dalšímu zvýšení sazeb by mělo - ve světle přetrvávajícího hospodářského boomu - dojít “brzy”, tedy pravděpodobně již na zářijovém zasedání. Centrální bankéři se zároveň poměrně podrobně věnovali i rizikům pro americkou ekonomiku, kde jednoznačně dominovalo téma obchodního konfliktu.
Ten přitom dále eskaluje i dnes, kdy oficiálně vstupují v platnost další americká cla na čínské výrobky v hodnotě 16 mld. dolarů. Okamžitou reakcí Číny bylo oplácení stejnou mincí, tj. cla ve stejné hodnotě na americké importy. K tomu všemu navíc dochází při probíhajícím obchodně-politickém jednání představitelů USA a Číny ve Washingtonu, které nicméně zásadnější de-eskalaci konfliktu neslibuje.
Ropa
Cena ropy Brent se včera zvýšila o dva dolary, až do blízkosti 75 USD/barel. Hlavní impuls k nejvyššímu jednodennímu růstu cen za poslední dva měsíce přišel ze strany vyššího než očekávaného poklesu zásob. K tomu došlo jak v případě surové ropy (-5,8 mil. barelů), tak benzínu (-930 tis. barelů), zásoby destilátů naopak vzrostly o 1,8 mil. barelů.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz