Hospodářské výsledky Kofoly potěšily zlepšením ziskovosti (Ranní zpráva z akciového trhu)

Hlavní události

Kofola představila velmi solidní výsledky za druhý kvartál 2018.

Valná hromada Kofoly schválila snížení základního kapitálu na polovinu.

Energetická skupina ČEZ zaznamenává ztráty kvůli oslabující turecké liře.

Evropské akcie by dnešní seanci měly zahájit poklesem.

Pozornost investorů se dnes bude směřovat do Evropy. Dopoledne budou zveřejněny hodnoty HDP za druhé čtvrtletí v eurozóně a průmyslová produkce za červen. Co ale trhy nejvíce sledují je vývoj ohledně krize v Turecku.

Hospodářské výsledky dnes reportuje minimum společností. Ve Spojených státech to je například řetězec hobby marketů Home Depot a v Evropě pak německý výrobce a distributor elektřiny RWE.

Obchodování na zámořských trzích

Americký akciový trh zakončil pondělní obchodování ve ztrátě. Důvodem je pokračující Turecká krize, kde zatím chybí jasné řešení celé situace. Investoři po celém světě jsou teď mnohem obezřetnější a averznější vůči riziku. Index S&P 500 ztratil 0,4 %, průmyslový Dow Jones přišel o 0,5 % a technologický Nasdaq odepsal necelé tři desetiny procenta ze své hodnoty. Drtivá většina sektorů je v červených číslech, nejhůře dopadly energetické firmy se ztrátou přes 1,2 %. Nejvyšší zisk jedna desetina procenta náleží síťovému odvětví.

Asijské trhy uzavírají dnešní obchodování různorodě, ale převládají zisky. Daří se japonským (+2,2 %), jihokorejským (+0,8 %) či australským trhům (+0,8 %). Mezi ty ztrátové se řadí akciové burzy v Hongkongu (-1,2 %) a Číně (-0,8 %). V rámci japonského indexu Nikkei 225 se daří všem sektorům. Suverénně vedou telekomunikační společnosti (+3,3 %) a poslední pozice patří finančním institucím, které si i tak připisují velmi solidní zisky přes 1,1 %.

Kofola

Kofola včera po uzavření trhů zveřejnila své hospodářské výsledky za druhé čtvrtletí 2018. 

Konsolidované výnosy společnosti Kofola za první pololetí meziročně mírně vzrostly o 1,9 %. Důvodem, proč nerostly více, je pokles prodejů v Polsku (o necelých 20 % za celé první pololetí), který byl však téměř zcela kompenzován růstem výnosů především v Česku (+8,9 % za první pololetí) a také vyššími výnosy v Ugu (+24,1 % za první pololetí). Tržby rostly kromě Polska ve všech regionech, kde společnost působí. Ziskovost společnosti byla příznivě ovlivněna klesajícími cenami cukru na trzích, kdy pro srovnání náklady na prodej zboží, kam spadají i materiálové náklady za cukr, činily ve Q2 17 1,16 mld. CZK a ve Q2 18 pouze 1,06 mld. CZK.

Čistý dluh společnosti od konce roku 2017 vzrostl z 2,4 mld. CZK na 2,7 mld. CZK a poměr čistého dluhu vůči EBITDA dosáhl hodnoty 2,6. Zvýšení čistého zadlužení bylo z důvodu akvizice společnosti Leros a výplaty dividend.

Ve druhém čtvrtletí došlo k odprodeji části podílu CED Group, čímž se navýšil podíl volně obchodovatelných akcií na burze na téměř 15 %. Pokud by došlo k prodeji zbývajícího podílu CED Group, tak by free float byl navýšen až na 27 %.

Vzhledem k tomu, že Kofola výrazně zlepšila svoji ziskovost, předpokládáme, že výsledky za Q2 18 budou mít na cenu akcií spíše pozitivní vliv.

Včerejší valná hromada Kofoly schválila návrh představenstva společnosti na snížení základního kapitálu společnosti. Ten se sníží o 1,1 mld. CZK z 2,2 mld. CZK. Snížení bude provedeno zrušením 3 052 ks vlastních akcií o celkové jmenovité hodnotě 305 200 CZK a souřadně snížením jmenovité hodnoty všech ostatních akcií na polovinu, tedy na 50 CZK ze současných 100 CZK. Částka, o kterou se sníží základní kapitál bude rozdělena do dvou fondů. Menší část 0,5 mld. CZK se převede na účet ostatní kapitálové fondy a zbylých 0,6 mld. CZK připadne na nově vytvořený zvláštní kapitálový fond.

ČEZ

Současná turecká krize značně ovlivňuje energetickou skupinu ČEZ, která je jedním z největších českých investorů v Turecku. Včera kurz turecké liry vůči americkému dolaru vytvořil nové historické minimum, když se propadl o téměř 7 % oproti páteční zavírací ceně. To jen zhoršuje již tak špatnou tamní situaci. Rozhodující pro hospodářské výsledky ale je, kde se kurz bude nacházet na konci čtvrtletí. ČEZ zaznamenává ztráty z titulu, že příjmy v Turecku má v místních lirách, ale úvěry splácí v amerických dolarech. To způsobuje energetické skupině ztráty v řádech stovek milionů korun.