Japonsko pracuje dále na inflaci
Japonská
centrální banka (Bank of Japan - BoJ) v úterý přijala opatření, aby byl její
program masivního stimulačního uvolňování pružnější a rozhodla se pokračovat ve
svém krátkodobém cíli udržet úrokové sazby na úrovni mínus 0,1 procenta. BoJ se
zavázala, že bude vést výnosy desetiletých státních dluhopisů kolem 0 procent
(framework +0,1/-0,1) poměrem sedm ku dvěma hlasům. Pár USD/JPY se obchodoval o
0,2 % silnější na 111,20, až dosáhl maxima 111,45, což je nejvyšší hodnota od
24. července. Rozhodnutí BoJ i výroky na následné tiskové konferenci
v zásadě potvrdily očekávání trhu.
Cílem
Bank of Japan zůstává dvouprocentní inflace a její dosažení je vnímáno jako
silně realistické. Očekávání, že faktory, které zpomalily dosažení inflačního
cíle, budou „rozptýleny“. Člen měnového výboru Kataoka ovšem zpochybnil výhled
BoJ a poznamenal, že ceny nemají dynamiku, aby dosáhly stanoveného cíle 2% inflace.
Korekce výnosů bondů je ve dvou rámcích +0,10 a -0,10 %.
Poté,
co byl americkým prezidentem zvolen Donald Trump, oslabil japonský jen o více
než 11 procent. Nedávno se na trhu objevily zprávy o tom, že po snížení ceny
dluhopisů v prosinci 2017 a zvláštních dražbách v červenci 2018, by centrální
banka začala snižovat v roce 2019 svou QE. Guvernér Kuroda však prohlásil, že
BoJ bude pokračovat v uvolňování, dokud inflační cíl 2 % nebude dosažen. To potvrdilo
i dnešní zasedání.
Shrnutí měnové politiky
japonské centrální banky:
•
Poslední významná akce Bank of Japan byla v roce 2016, kdy neočekávaně snížila
sazby na -0,1 % a od té doby se snaží uplatňovat stupňovitý systém sazeb.
• Usiluje také o uvolňování peněz prostřednictvím nákupu aktiv (vládní
dluhopisy, ETF, REIT) od roku 2012 a v říjnu 2014 zvýšila tempo nákupu na 80
bilionů JPY ročně.
• V prosinci 2015 BoJ oznámila, že dodatečně zakoupí 300 miliard akcií a
prodlouží dobu trvání dluhopisového portfolia na 10-12 let.
• Tato obrovská míra nákupu posunula rozvahu centrální banky na rekordní
úroveň, což je hlavní problém na dluhopisovém trhu GoJ (Government of Japan).
• Centrální japonská banka zavedla v září 2016 kontrolu výnosové křivky, která
v podstatě říká, že banka bude kontrolovat krátkodobé sazby prostřednictvím
úrokových sazeb a dlouhodobé sazby prostřednictvím kontroly desetiletého
výnosu, který je řízen prostřednictvím nákupu a zpětného nákupu dluhopisů.
Cílený výnos desetiletého dluhopisu je nyní téměř nulový.
• Nedávno byla BoJ velmi aktivní na trhu státních dluhopisů a bránila YCC
pomocí zvláštních aukcí.
Michal Dvořák
Je hlavním analytikem společnosti Tradecentrum. Od roku 2013 je rovněž výkonným ředitelem EFEKTA finance SE se specializací na Corporate finance a Supply Chain Management a Credit insurance. Od roku 2017 se podílí na tvorbě algoritmů pro vysokofrekvenční obchodování. Dříve pracoval v řízení rizik KUREG Úvěrové pojišťovny, ve Factoringu České spořitelny a v Leader Investments, kde byl dealerem na devizovém trhu.
Tradecentrum
Je licencovaným obchodníkem, který poskytuje investiční poradenství v řadě zemí světa a poskytuje globální přístup na trhy. Klienti mají možnost obchodovat širokou škálu finančních instrumentů.
To, co je dělá výjimečnými, je především profesionální a individuální přístup ke klientům, kteří jsou naší prioritou a nedílnou součástí naší společnosti.
TradeCentrum je registrovaná obchodní značka Goldenburg Group Limited, což je kyperská investiční firma (CIF) pod dohledem a regulací Kyperskou komisí pro burzy a cenné papíry (CySEC) s CIF Licencí číslo 242/14.
Více informací na: tradecentrum.com
Poslední zprávy z rubriky Okénko investora:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz