Makroekonomika  |  30.07.2018 16:09:13

Zvítězí opatrné křídlo ČNB, které si nechá zvýšení sazeb na září

Spotřebitelská inflace v Německu v červenci zůstala beze změny na 2,1 % v meziročním srovnání. Meziměsíčně spotřebitelské ceny narostly o 0,4 %. V obou případech se realizované hodnoty shodují s očekávání trhu. Jedná se o předběžný odhad inflace, takže ještě není známa detailní struktura, ani jádrová inflace. V každém případě to ale vypadá, že německou inflaci nad 2 % drží hlavně vyšší ceny ropy. Z toho je zřejmé, že proinflační tlaky, které zrychlují růst cen nad cíl Evropské centrální banky, ještě nejsou dostatečně stabilní na to, aby si vyžadovaly rychlejší ústup od uvolněné měnové politiky. Spotřebitelská inflace v eurozóně, která bude zveřejněna zítra, podle odhadu trhu zatím zůstane na 2 % i v červenci. 

Důvěra v ekonomiku eurozóny v červenci mírně poklesla na 112,1 bodů. Jedná se o sedmý meziměsíční pokles v řadě. I přes stále výborný stav ekonomiky jsou spotřebitelé i firmy v eurozóně rostoucí měrou znepokojeni vývojem diplomatických a obchodních vztahů se zámořím. Guvernér ECB M. Draghi minulý týden zdůraznil, že hrozba protekcionismu a nejistota s ní spojená je hlavním rizikem beztak optimistického ekonomického výhledu pro eurozónu

Potvrzením guvernérových slov by měl být první odhad růstu HDP v eurozóně za druhé čtvrtletí, který bude zveřejněn zítra. Mezičtvrtletní růst podle odhadu trhu zůstane na 0,4 %. Meziroční růst HDP by měl mírně zpomalit na 2,2 %. Nicméně růst HDP nad dlouhodobým průměrem by měl přetrvat i po zbytek tohoto roku. Tým RBI odhaduje průměrný růst 2,3 % za rok 2018

Ve středu proběhne měnověpolitické jednání Fedu. Žádné velké novinky zřejmě nepřinese. Středem pozornosti tak budou názory vedení Fedu na rychlejší růst HDP v druhém čtvrtletí, ale také na riziko převrácení výnosové křivky. Přestože americký prezident včera na sociálních sítích vyjádřil svoji nelibost s navyšováním sazeb, Fed se nenechá ovlivňovat ve svém plánu na utahování měnové politiky. Příští navýšení sazeb by mělo přijít v září a do konce roku bude ještě jedno další.

A ve čtvrtek zasedá k měnověpolitickému jednání ČNB. Po překvapivém červnovém navýšení klíčové sazby na 1,0 % očekává trh další. K navýšení úrokových sazeb na dvou mítincích hned po sobě se ale ČNB dlouhá léta neodhodlala. Podle nás v bankovní radě převládne opatrné křídlo, které si navýšení sazeb raději nechá na září. Pro hraje fakt, že koruna minulý týden posílila a spotřebitelská inflace po letním vrcholu v příštích několika měsících zpomalí. Ve čtvrtek tak ČNB „jen“ zveřejní novou makroekonomickou prognózu. Naši speciální analýzu měnové politiky ČNB, spolu s naší novou prognózou, najdete na: https://bit.ly/2v2cKfR


Autor:  Jakub Červenka, analytik
Editor: František Táborský, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

Čt 10:17  Trh NZD/USD se zastavil na rostoucí trendové čáře InstaForex (InstaForex)
Čt   9:46  Německý index DAX40 tvoří nová maxima InstaForex (InstaForex)






Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688