Patria (Patria Finance)
Akcie v ČR  |  25.07.2018 18:39:34

Dlouhodobě atraktivní akcie: Od Amazonu až po Charles Schwab

Morgan Stanley před časem představil sedmnáct akcií pro dlouhodobější investory, minulý týden jsme se podívali na první várku z nich a nyní budeme pokračovat. S tím, že jednomu z titulů budeme věnovat detailnější pozornost. MS tedy na seznamu uvádí i tato jména:

-Philip Morris International, který má podle MS dobře nakročeno k tomu, aby si udržel vedoucí pozici na trhu (nyní asi 26 % podíl na globálním cigaretovém trhu mimo Čínu).

-Thermo Fisher Scientific, protože „dál získává podíl na všech produktových vertikálách a službách a navíc roste rychleji než všechny porovnatelné společnosti. Je schopen nabídnout integrované služby „od začátku až do konce“, balit řadu produktů dohromady a nabízet atraktivní ceny“.

-investiční společnost BlackRock by měla díky „širokému produktovému portfoliu dosahovat 5,5 % růst až do roku 2021 i přesto, že tradiční investiční správa aktiv čelí nejedné překážce“.

-Charles Schwab zase odkázal využít své velikosti a šířky nabízených služeb k tomu, že za posledních 5 let rostl o 12 % ročně. Má diverzifikované příjmy (50 % čistá úroková marže, 40 % správa aktiv, 10 % příjmy z tradingu) a má „dobře bránitelné zisky“.

-JPMorgan je prý nejlepší sázkou mezi velkými bankami, protože se tlačí na nové trhy, zvyšuje efektivitu, těží z deregulace a v roce 2019 by jeho ROE mělo dosáhnout nadprůměrných 15 %.

-Microsoft bude zase těžit z rovnice „rychle rostoucí využívání cloudových služeb veřejností + zlepšující se marže = dobrý základ pro kapitalizaci nad 1 bilionem dolarů“. Firma navíc dokáže kombinovat nové služby s existujícími produkčními aktivy a distribučními kanály.

-Amazon se bude těšit růstu tržeb v kategoriích s vysokými maržemi, mezi které patří reklama, webové služby a předplatné. Bude tedy vydělávat dost na to, aby mohl masivně investovat do oblastí jako je zdravotní péče, služeb nabízených v Indii, Brazílii, do Echa, Prime a podobně. A stále by měl být schopen generovat nadstandardní celkovou ziskovost.

-Sherwin-Williams, protože bude pravděpodobně nadále růst rychleji, než celý trh s barvami. Má totiž dobře nastavené vazby na stavební firmy, agresivně zvyšuje počet obchodů a je schopen nabídnout „pohodlnější a ucelenou službu pro své největší zákazníky“. A zde se trochu zastavíme. O SW jsem totiž psal téměř přesně před rokem v článku nazvaném „Nejkvalitnější akcie na trhu“. Z čehož je zřejmé, že zrovna tento titul měl podle mne řadu předností. Jak je tomu „do roka a do dne“, kdy si akcie připisuje asi 22 %, což je téměř dvojnásobek trhu?

Následující tabulka ukazuje, že v roce 2017 dál znatelně rostly tržby a hlavně tok hotovosti. Ten se na provozní úrovni zvýšil z 1,3 na 1,9 miliard dolarů. Volný tok hotovosti (to, co zbude po investicích) vzrostl z 1 miliardy na 1,66 miliard.



Zdroj: Morningstar

Jak je firma nyní naceněná? S kapitalizací na 40,2 miliardách dolarů není levná. Teprve pokud vezmeme volný tok hotovosti z roku 2017 a necháme jej růst o 20 % po dobu šesti let (pak růst postupně klesne), dostane se současná hodnota tohoto toku hotovosti na úroveň kapitalizace. Jinak řečeno, v ceně akci je zabudován růst, který by mohl být dosažen snad jen během pokračujícího a dlouhodobého ekonomického boomu americké ekonomiky. Je sice pravda, že předchozích vrcholů v infrastrukturní výstavbě ještě dosaženo nebylo a SW má jako firma celou řadu předností. Ale kvalita „zadarmo“ to určitě není.



Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář







Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Hypotéky, Stavební spoření

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzdy, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, nafta

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto, Spolehlivost Aut

Monitoring ekonomiky

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat     Mobil verze

Používání cookies

Copyright © 2000 - 2021

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.