(Kurzy.cz)
Americké výnosy skokem klesají. Přetrvávající italské politické riziko
Zatímco
Evropu trápí politické riziko, výnosy amerických státních dluhopisů nalezly
svůj krátkodobý strop a v současnosti zažívají strmý pokles. Jen desetileté
výnosy se ještě před týdnem šplhaly k 3,15 % a dnes se pohybují o více než 20
b.b. níže, což odpovídá hodnotám ze začátku května. Po úspěšném měsíci na
akciových trzích a přetrvávající nervozitě z pokročilé fáze hospodářského cyklu
se tak projevuje vybírání zisků a rebalancování portfolií směrem k dluhopisům.
Ve světle posledních geopolitických událostí (Írán, Itálie, Španělsko, Argentina,
Turecko) americká ekonomika opět vypadá jako lákavé útočiště na globálních
trzích. Úrokový diferenciál opět zapracoval v americký prospěch a i solidní
poptávka po státních dluhopisech indikuje pozitivní sentiment. Květnový výkon
akciového indexu S&P 500 se blíží ke třem procentům a má tak ambici stát se
nejlepším květnem od roku 2009.
Na druhé
straně Atlantiku přitom trhy sužuje přetrvávající politické riziko v podobě
povolebních vyjednávání o vytvoření euroskeptické vládní koalice. Italské desetileté výnosy
dnes dosáhly nejvyšších hodnot od druhé poloviny roku 2014, kdy přicházelo
uklidnění po celoevropské dluhové krizi. K tomu se nově přidává politická
situace ve Španělsku, kde se schyluje k vyjádření nedůvěry současné vládě M.
Rajoye, který vede menšinový kabinet. Po posledních korupčních skandálech ve
vládních řadách, chce opozice využít situace a ukončit život současné
administrativy. Z pohledu finančních trhů se však jedná o další nárůst
politického rizika, které se projevuje na růstu španělských výnosů. Během
dnešního dne vyšplhaly k 1,5 % a dostaly se tak do klubu zemí s více než
jednoprocentní rizikovou prémii nad německými státními dluhopisy společně s
Řeckem, Itálií a Portugalskem. Euro tak i nadále bude zatíženo politickým
rizikem a vůči dolaru bude i nadále pod tlakem. Dnes se k tomu přidává i
zlevnění ropy na současných 77 dolarů, které pomáhá americkému dolaru.
EUR/USD se tak v současnosti pohybuje na 1,165. Koruna se alespoň prozatím
vymanila z regionálního sevření a zůstává na EUR/CZK 25,78.
Editor: Milan Frydrych, analytik
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz