Rozbřesk: Itálie v novém kabátě - přehled hlavních “třecích ploch”
Vzestup italských anti-evropských stran není pro Brusel ničím příjemným. V nejbližších kvartálech může přinést EU problém hned v několika rovinách:
Za prvé, jsou v plném varu přípravy na setkání Evropské rady v červenci, kde by mělo padnout zásadní slovo ohledně reformy eurozóny. Na tržišti vizí mezi sebou stále soupeří snahy Emmanuella Macrona o výrazně hlubší integraci eurozóny (spojené s velkým společným rozpočtem) s daleko opatrnějším přístupem Německa (usilujícího “pouze” o dokončení bankovní unie). V této situaci třetí největší země eurozóny nemá názor, a to ve chvíli, kdy jsou jasné postoje i řady zemí mimo eurozónu (Švédsko, Dánsko).
A s tím souvisí i možná třecí plocha číslo tři. Pokud by se skutečně nová italská vláda odhodlala k fiskální expanzi, může to být i oříšek pro ECB. Uvolněné rozpočtové mravy v relativně rychle rostoucí ekonomice eurozóny by měly znamenat jediné - signál rychleji otočit měnově-politickým kormidlem a zpřísnit měnové podmínky. Paradoxně právě Itálie a její dluhopisový trh by rychlejší obrat (pokud by k němu došlo) nemusela snášet nejlépe.
Nakonec ale nemusí být tak zle. Již jsme v minulosti viděli v italských politických programech mnohokrát řadu nákladných slibů, které se nakonec nerealizovaly. Pokud Itálie i v novém kabátě udrží primární rozpočtové přebytky z minulých let, zůstanou pravděpodobně italské trhy klidné…, a to i pokud bude země v nejbližších měsících brzdou reformy eurozóny.
TRHY
CZK a dluhopisy
Česká koruna osciluje bez výraznějších impulsů v okolí 25,50 EUR/CZK. Dnešní HDP bude pro korunu lehce pozitivním číslem, ale nevybočí z toho, co v poslední prognóze narýsovala centrální banka. I proto nepočítáme s tím, že by koruna v nejbližší době sebrala sílu k dalším viditelnějším ziskům.
Zahraniční forex
Rally na americkém dolaru se včera zastavila a americká měna sestoupila až na týdenní minimum. Je otázkou, jestli dolaru nedošel dech, když se minulý týden vyhoupl až na čtyřměsíční maximum. Teď ale dolar podkopávají obavy z amerického rozpočtového deficitu, který by příští rok mohl nabobtnat na více než bilion dolarů. Desetileté americké výnosy se vrací zpět ke 3 % a eurodolar je kolem 1,1966 EUR/USD.
Dnešní data z Německa ukázala zpomalení růstu HDP v prvním kvartálu 2018 - mezičtvrtletně po sezonním očištění rostl o +0,3 %.
Ropa
Ropa Brent si připsala další dolar navrch a aktuálně se obchoduje nad 78 USD/barel. Včera zveřejněný report kartelu OPEC se nesl kompletně v býčím duchu. Za prvé, OPEC oznámil, že převis zásob ropy, který trh sužoval poslední tři roky, je zcela pryč. Za druhé, vyhlídky na tento rok jsou i nadále solidní, díky čemuž došlo ke zvýšení očekávaného růstu globální poptávky po ropě, celkem na 1,65 mil. barelů denně. A do třetice pak OPEC vypíchl logistické problémy amerických břidlicářů, na základě čehož prorokuje jejich omezenější expanzi.
Zatímco na prvních dvou bodech se OPEC v zásadě shodne s IEA a EIA, otázka amerických břidlic tyto organizace rozděluje. EIA totiž včera zveřejnila výhled, ve kterém čeká jen mezi květnem a červnem (!) nárůst produkce břidlicové ropy o ohromných 144 tis. barelů denně, celkem již na 7,2 mil. barelů denně. A to ještě OPEC může být rád za logistické problémy…
Akcie
Hlavní americké trhy včera zavřely v dohledu nuly. Index Dow Jones závěrem včerejšího obchodního dne část zisků ztratil, ale i tak si dokázal udržet zisk 0,29 %. Naopak index S&P 500 odevzdal v poslední obchodní fázi téměř vše a zavřel se ziskem pouze 0,10 % a obdobně skončil také technologický index Nasdaq, který zavřel silnější o 0,11 %.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz