Yardeni: Vyberte si, čeho se vlastně chcete bát
K obavám z dalšího vývoje na americkém akciovém trhu podle známého investora Eda Yardeniho poslední dobou významně přispívá růst výnosů vládních obligací. Ty se pohybují na hranici 3 %, „což je z nějakého důvodu vnímáno jako hranice pro akcie nebezpečná“. Yardeni ale na svém blogu tvrdí, že rozumný důvod pro takový pohled není a spíše jde o to, že o této hranici hovořilo pár vlivnějších lidí, kteří neustále varují před medvědím trhem.
Podle Yardeniho je určitým paradoxem, že na jednu stranu na trhu panují obavy z rostoucích výnosů dlouhodobých vládních obligací, ale na stranu druhou zaznívají varování před zplošťující se výnosovou křivkou (která podle některých názorů indikuje blížící se recesi). K tomuto zplošťování ale dochází kvůli tomu, že výnosy dlouhodobých obligací rostou pomaleji než krátkodobé sazby a podle této logiky tedy rostou málo. Investoři by si tedy podle Yardeniho měli vybrat, čeho se vlastně chtějí bát.
Z valuačního hlediska stojí za pozornost, že výnosy krátkodobých obligací se dostaly až na úroveň dividendového výnosu indexu S&P 500. Podle některých názorů jde o další známku budících se medvědů. Celkově by se tedy zdálo, že růst krátkodobých sazeb je velmi škodlivý, protože táhne sazby nad dividendový výnos a zároveň zplošťuje výnosovou křivku. Nicméně Yardeni poukazuje na několik souvisejících „detailů“.
Zdroj: Blog Eda Yardeniho
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
25.04.2024 Pobřeží Egejského moře - ideální tip na všechny...
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Štěpán Křeček, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz