Makroekonomika | 02.05.2018 10:43:51

Úvěrová dynamika se v březnu snížila u domácností i podniků

■ Meziroční tempo růstu zadlužení domácností (rezidentů) u bank a kampeliček se v březnu snížilo na 7,6% ze 7,7% v únoru.

■ Zadluženost nefinančních podniků (rezidentů) se v březnu meziročně zvýšila o 2,2% (v únoru o 3,9%).

■ Vklady domácností (rezidentů) u bank a kampeliček byly v březnu meziročně vyšší o 6,2% (v únoru o 6,4%).

■ Podíl ohrožených úvěrů klientů (rezidentů) u bank klesl v březnu na 2,8% z 2,9% v únoru.

■ Průměrná úroková sazba se v sektoru domácností meziměsíčně u úvěrů (v Kč) snížila o 2 body na 3,81% a u vkladů (v Kč) zvýšila o 1 bod na 0,33%.

■ Vůči podnikům se průměrná úroková sazba meziměsíčně zvýšila na úvěrech (v Kč) o 3 body na 2,88% a na vkladech (v Kč) stagnovala na 0,07%.

Tempo růstu úvěrů domácnostem se v březnu opět mírně snížilo. Za zpomalením stálo pokračující ochlazování dynamiky úvěrů na bydlení, zatímco růst spotřebitelských úvěrů mírně zrychlil. Na hypotéčním trhu se tak nadále střetává obezřetnost bank při poskytování úvěrů, částečně vynucena doporučeními ČNB, s nižší poptávkou kvůli vysokým cenám bytů. Tempo růstu úvěrů podnikům se v březnu snížilo na nejnižší úroveň od listopadu loňského roku. V porovnání s průměrným tempem loňského prvního pololetí je nižší o téměř čtyři procentní body. Pokles březnové dynamiky měly na svědomí krátkodobé a střednědobé úvěry, zatímco úvěry se splatností nad 5 let nabraly na tempu. Nebýt ovšem citelného posílení koruny, které snížilo hodnotu cizoměnových úvěrů, rostly by půjčky podnikům o necelé 2 procentní body rychleji.

I dynamika vkladů domácností si udržela sestupný trend a v březnu ukázala nejnižší hodnotu za téměř dva roky. Zpomalení tempa úspor domácností se může zdát být v nesouladu se zrychlováním růstu mezd. Vysvětlení lze spatřovat v silné důvěře spotřebitelů v ekonomiku. Domácnosti se zjevně neobávají zhoršení své finanční situace, a tak ze svých rostoucích výdělků stále větší díl utrácejí, spíš než spoří. Na snížení dynamiky vkladů domácností pak má vliv i menší příliv peněz z maturujících spořících vládních dluhopisů, než tomu bylo v předchozím období.

Zvýšení podílu ohrožených úvěrů na přelomu loňského a letošního roku se ukázalo být pouze přechodným jevem, nikoli změnou trendu. V sektoru domácností se ovšem podíl ohrožených úvěrů nacházel v březnu mírně nad svým minimem z loňského listopadu, což souvisí především se zhoršením kvality úvěrů na bydlení. Růst úrokových sazeb v kombinaci se zpomalením ekonomického růstu si zřejmě už letos vyberou svoji daň v podobě nižší schopnosti domácností a podniků splácet půjčky.

Přestože úrokové sazby na nové hypotéky jsou již na vzestupu, průměrná úroková sazba na celé portfolio úvěrů domácnostem stále klesá. To vyplývá především z fixací vysokých úrokových sazeb u hypotéčních úvěrů poskytnutých v minulosti. Do úvěrů podnikům se na druhé straně již začaly promítat vyšší sazby na mezibankovním trhu. Úroveň úrokových sazeb na vkladech odráží zejména stále nulové či minimální úročení běžných účtů.