Obchodní války mohou vymazat biliony dolarů. Zachránit akcie dokáže jediná věc

Uvalování cel na dovoz zboží působí vždy ve směru vyšší inflace. Jak přitom investoři dobře vědí, růst inflace je většinou doprovázen poklesem valuačního ukazatele P/E.  

Pokud i tentokrát bude jedním z důsledků dovozních cel, která aktuálně na své zboží vzájemně uvalují USA a Čína, růst inflace, a navíc se potvrdí negativní korelace inflace a P/E, bude na Wall Street logicky hrozit pokles cen akcií.

Podle Jurriena Timmera ze společnosti Fidelity Investments je tak nadějí amerických akcií jediný faktor, a to výrazný růst ziskovosti firem. Jedině tak by totiž mohlo P/E klesat, aniž by se snižovala tržní cena akcií. Historicky při poklesu P/E výnosy z držení akcií rostou zhruba v jednom z pěti případů.

Následky obchodní války? Letos nejspíše žádné

Podle analytiků z JPMorgan je možné, že rostoucí napětí mezi USA a Čínou bude mít negativní vliv na...