Čeká nás zřejmě opatrné zasedání bankovní rady ČNB (Ranní zpráva z finančního trhu)
Zasedání bankovní rady České národní banky se dnes zřejmě
ponese v opatrném duchu. Centrální bankéře i celý trh totiž zklamala únorová
inflace, která byla výrazně pod výhledem ČNB. Dnes nebude zveřejněna nová
prognóza, ale bankovní rada bude komentovat rizika té únorové – a mohla by je
zhodnotit jako protiinflační. Koruna ale podle nás nemá nyní velký prostor k
dalším ztrátám.
Německá nezaměstnanost na novém minimu
Německá nezaměstnanost podle našich odhadů poklesla v březnu
na 5,3 %, nejnižší úroveň od sjednocení země. Tlaky na trhu práce se stupňují,
což se nyní promítá do vyjednávání o platech v německém veřejném sektoru.
Jejich růst by mohl dosáhnout 4 %. Březnová harmonizovaná inflace v Německu by
měla zrychlit na 1,7 % y/y, především díky letošnímu dřívějšímu načasování
Velikonoc.
Reálné osobní výdaje amerických spotřebitelů vzrostly v
únoru zřejmě jen o 0,1 % m/m. Měl by tak pokračovat nepříliš příznivý stav
poptávkové strany americké ekonomiky, který naznačila už lednová čísla. Za celé
první čtvrtletí by tak osobní spotřeba mohla růst jen o cca 1,2-1,5 % q/q
(anualizovaně), což by představovalo výrazné zpomalení z 3,8 % v Q4 17. Pomalý
by tak byl růst celého HDP.
Dolar umazal ztráty ze začátku týdne
Dolar včera proti euru posílil o půl procenta a umazal své
ztráty z první poloviny tohoto týdne. Dnes ráno kurz otevírá těsně nad hladinou
1,230 USD/EUR. Za včerejším pohybem hlavního měnového páru zřejmě stály naděje
na mírové řešení sporů se Severní Koreou. Výnosy amerických dluhopisů rostly v
tomto prostředí o něco rychleji než těch evropských, což dolaru také prospělo.
ČNB ponechá měnovou politiku beze změn, zhodnotí rizika
Vzhledem k překvapivě výraznému únorovému zpomalení
spotřebitelské inflace očekáváme, že čeští centrální bankéři budou na svém
dnešním zasedání opatrní. Rozhodně nemůžeme očekávat změnu měnové politiky.
Naopak, bankovní rada může vyhodnotit rizika pro ekonomiku jako protiinflační.
ČNB dnes nebude publikovat novou prognózu.
Přesto se domníváme, že koruna nemá moc prostoru k dalšímu
oslabení. První letošní čtvrtletí sice pravděpodobně uzavře slabší, než jsme
očekávali, v dalších měsících by se ale měl kurz postupně přibližovat úrovni 25
CZK/EUR. Kondice ekonomiky totiž zůstává mimořádně dobrá a ČNB podle našich
výhledů zvýší úrokové sazby ještě dvakrát, ale až ve druhém pololetí.
Před zasedáním ČNB kurz koruny poklesl na dvoutýdenní
minimum
Koruna na samém začátku středečního obchodování poklesla
proti euru na 25,48 CZK/EUR, nejslabší úroveň za poslední dva týdny. Během
dopoledne sice koruna část předchozích ztrát umazala (dostala se na 25,45
CZK/EUR), i tak je jedinou měnou v regionu, která tento týden oslabuje. Důvodem
korunových ztrát v tomto týdnu tak pravděpodobně jsou přípravy investorů na
dnešní zasedání České národní banky.
Maďarský forint a polský zlotý včera proti euru mírně
posílily, a to zřejmě díky poklesu globální rizikové averze spojené s vývojem
na Korejském poloostrově.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz