VIG: Čistý zisk za 4Q17 nad konsensem, pozitivní výhled
Hrubé předepsané pojistní se ve 4Q17 zvýšilo o 7% r/r, což je v souladu s odhady trhu. Bez jednorázových pojištění GWP rostlo v roce 2017 o 6,2%. Finanční výsledek výrazně klesnul (o 25% r/r) na 192 mil. Eur, což bylo horší než se čekalo. To bylo vyváženo ostatními výnosy, které výrazně rostly. Zisk před zdaněním v roce 2017 rostl o 7% r/r na 443mil. Eur (111 mil. Eur ve 4Q17) a splnil tak výhled VIG na výrazný nárůst. Výsledek ve 4Q17 byl mírně lepší než jsme čekali. Čistý zisk ve 4Q17 dosáhnul 83 mil. Eur a v roce 2017 298 mil. Eur. Za čtvrté čtvrtletí tak firma dosáhla výsledku 19% nad tržními odhady. Kombinovaný poměr škodních plnění navzdory bouři Herwart mezikvartálně poklesnul z 98% na 95%. Firma posunula původní cíle na rok 2019 již na rok 2018: Předepsané pojistné okolo 9,5 mld. Eur, zisk před zdaněním 450-470 mil. Eur. Pro rok 2020 firma očekává pojistné přes 10 mld. Eur a zisk před zdaněním 500-520 mil. Eur. Dividendu za loňský rok VIG navrhuje na úrovni 0,90 Eur/akcii, tj. nad očekáváním trhu na úrovni 0,85 Eur/akcii.
Source: VIG, Inquiry Financial, Erste Group Research
Celkově byl čistý zisk za 4Q17 jasně nad odhady trhu. Potřebujeme více informací k finančnímu výsledku, ale je důležité, že firma splnila svůj výhled zisku před zdaněním. Navržená dividenda je pozitivním překvapením. Výhled pro rok 2018 je nad naším odhadem, zatímco výhled pro rok 2020 je v souladu s odhady. Ponecháváme naše doporučení na stupni akumulovat.
Thomas Unger, analytik
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz