Summary: Akcie francouzské energetiky Engie ženou výš dobré výsledky i atraktivní dividenda
Francouzská energetická firma Engie se po třech letech restrukturalizace vymanila loni ze ztrátovosti a vykázala čistý zisk 1,4 miliardy eur. Firma překvapila návrhem zvýšit letošní dividendu o 7,1 procenta na 0,75 eura na akcii. Zisk firmy je nicméně nejnižší za deset let, v letech 2008 až 2012 přesahoval čtyři miliardy eur. Jak hospodaření hodnotí analytik Patria Finance Ján Hladký?
Francouzská energetická společnost uzavřela rok 2017 s tržbami ve výši 65 mld. EUR (-2,5 % yoy), čímž předběhla tržní konsensus o 1,3 mld. EUR. Ukazatel EBITDA pocítil váhu konsolidací a restrukturalizace byznysu, čímž meziročně klesl o 2 % na 9,3 mld. EUR. Marže se díky těmto jednorázovým položkám zúžila o 40 bps yoy na 14,3 %. Na druhou stranu, na organické bázi si ukazatel EBITDA užíval úsporná opatření a narostl tak o 5,3 % yoy. Čistý zisk se po dvou letech opět vyšvihl do černých čísel a po přepočtu na akcii dosahuje 0,58 EUR. Predikce byly nicméně nastaveny o hodně výše (0,99 EUR). Čistý dluh se podařilo osekat o 2,3 mld. EUR na 22,5 mld. EUR (poměr k EBITDA z 2,43x v 2016 na nynějších 2,25x).
V případě Engie je nyní důležitý zejména program Lean 2018, jenž se soustřeďuje na osekávání nákladů a zeštíhlení provozu společnosti. V tomto směru můžeme konstatovat skvělý pokrok. Původní plán počítal s kumulovanou úsporou na EBITDA (mezi 2015 a 2018) ve výši 850 mil. EUR, avšak reálný výsledek byl až 950 mil. EUR. Management v návaznosti navýšil kumulovaný plán z 1,2 na 1,3 mld. EUR, což znamená, že v tomto roce by 3,5 p.b. organického růstu EBITDA mělo pocházet právě z úspor. Kumulované divestice dosáhly ke konci roku 2017 13,2 mld. EUR, neboli 90 % plánu snižování čistého dluhu. A do třetice, kumulované kapitálové výdaje činí 13,9 mld. EUR, což je 97 % plánu pro roky 2016 až 2018.
Výhled do tohoto roku počítá s čistým ziskem mezi 2,45 až 2,65 mld. EUR (GAAP), čímž nenechal konsensus 2,4 mld. EUR daleko za sebou. Ukazatel EBITDA v intervalu 9,3 až 9,7 mld. EUR (konsensus 9,5 mld. EUR) by při trhem predikovaných tržbách znamenal marži mezi 14,8 až 15,5 %. Aby toho nebylo málo, navrhovaná dividenda pro rok 2018 dosahuje 0,75 EUR na akcii (+7 %) a implikuje dividendový výnos na úrovni 5,7 %.
Akcie reagují na velice solidní výsledky růstem o 4 %.
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Přečtěte si také
Poslední zprávy z rubriky Akcie ve světě:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz