Stock Spirits navrhuje dividendu 5,72 euro centu ze zisku 2017
Společnost Stock Spirits dnes zveřejnila čistou ztrátu 0,4mil EUR což bylo pod očekáváním kvůli výraznému jednorázovému odpisu 14,9 mil EUR byznysu v Itálii a dalším 4,7 mil. EUR v souvislosti s odloženou daní v Polsku na úrovni čistého zisku. Daně zároveň zahrnují oprávku ve výši 2,12mil EUR v Německu. Čistý zisk upravený o tyto tři položky byl ve 20-21 mil EUR, což je v souladu s naším očekáváním.
Tržby vzrostly o 6,8% r/r na 154,8mil EUR čímž překonal konsenzus o 1,7%. Tržby rostly díky rychlému růstu v ČR (+9,6%) a Polsku (+9,8% r/r). Itálie zmírnila svůj pokles z -6,5% v 1H roku na -2,5% v 2H. Ostatní trhy stále klesají o 4,4% r/r.
Upravená EBITDA (před odpisy v Itálii) se zvýšila o 1,8% r/r na 34,3 mil EUR a byla 2% pod konsenzem. Hrubý zisk naopak rostl o 10,2% r/r na 77,5 mil. EUR. Důvodem k mírně horší EBITDA tak byly administrativní a prodejní náklady, které vyskočily o 18% r/r.
Návrh na dividendu je ve výši 5,72€ centů (1,8% DY), což je pod naším očekáváním (10€ centů). Speciální dividenda tento rok nebyla navrhnuta z důvodů investic v Irsku. Došlo ke změně dividendové politiky na „progresivní růst dividendy“ (standardní dividenda se zvýšila o 5% r/r z dříve cílované výplaty 35% volného cash flow ).
Negativním překvapením pro nás byla zadržená daň v Polsku a oprávka v Německu (celkem 0,034 EUR na akcii). Zároveň upravená EBITDA byla lehce pod naším očekávání.
Nicméně tržby se vyvíjejí dobře a hrubá marže se postupně zlepšuje. Upravená efektivní daňová sazba byla s 19% nízká. Nepříjemným překvapením je tak spíše než výsledky návrh dividendy, jelikož má společnost komfortní rozvahu (0,94x ND/ adj. EBITDA) a žádnou nadcházející důležitou akvizici. Výsledky tak vidíme při současné ceně akcií jako lehce negativní.
Konferenční hovor začíná v 10:00 (CET)
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
_w60h45_w76h50.png)
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
RSS
Přebírání zpráv
