Inflace nejspíše koruně nový impuls nedodá

Koruna se během včerejška držela těsně nad hranicí 25,40 EUR/CZK a přitom mírně ztrácela, když následovala směr ostatních měn v regionu. Její ztráty však byly tentokrát spíše symbolické. Na domácí scéně jí chybí jakýkoliv impuls k posílení a nedodá jej nejspíše ani čtvrteční zveřejnění únorové inflace. Meziroční inflace totiž nejspíše opět poklesla, tentokrát až na cíl ČNB, a její odchylka od prognózy ČNB se rozšířila. A to rozhodně nevyzní ve prospěch brzkého růstu úrokových sazeb. Pomoci by mohly už v pátek výsledky mezd za poslední kvartál loňského roku, nicméně predikce ČNB je posazena docela vysoko (meziročně +8,1 %). Krátkodobě tedy koruna oporu pro návrat k silnějším úrovním zřejmě nezíská.

Klid se dá očekávat nejspíše i na dluhopisovém trhu. Zahraniční trhy vstřebaly jak zklidnění politické situace v Německu, tak výsledky italských voleb. Případný impuls by jim mohlo dodat čtvrteční zasedání ECB, nicméně příliš se od něj ani tentokrát neočekává. Domácí trh zítra čekají emise tří korunových státních dluhopisů v maximálním objemu 12 mld. korun. Vzhledem ke splatnostem 5-10-15 let a zajímavým výnosům (i s ohledem na holubičí rétoriku ČNB) by nemusel být až takový problém tyto papíry upsat.