O růst domácí ekonomiky se i v posledním čtvrtletí staraly spotřeba a investice (Komentář)
Struktura dynamiky hrubého domácího produktu, kterou dnes
zveřejnil ČSÚ, ukazuje, že meziroční růst domácí ekonomiky ve výši 5,2 % byl
tažen všemi složkami na straně poptávky kromě čistých exportů. Ty přinesly
nepatrně zápornou kontribuci. Nejvýrazněji se na růstu podílely soukromá
spotřeba a investice, když shodně přispěly dvěma procentními body. Výrazně se
zvýšila i tvorba zásob, která přispěla jedním procentním bodem. Příspěvek
vládní spotřeby byl pouze malý.
Z mezičtvrtletního pohledu (+0,5 %) přinesl první odhad
růstu zklamání a dnešní čísla ho jenom potvrdila. Domácí ekonomika v posledním
čtvrtletí loňského roku podle ČSÚ rostla mezikvartálně pouze o 0,5 %. To
představuje nejslabší růst v regionu. Do jisté míry můžou hrát roli sezónní
faktory, které výrazně zvýšily růst ve druhém čtvrtletí, zatímco ho snížily ve
druhé polovině roku. To by měla napravit revize zveřejněná na začátku června.
Vysvětlil by se tak i rozdíl mezi měsíčními ukazateli, které naznačují velmi
slušný růst domácí ekonomiky na přelomu roku, a čtvrtletními čísly, která
naznačují zpomalování. Celkový velmi dobrý růst za loňský rok ve výši 4,5 %
však už revize sezónních faktorů neovlivní.
Růst ve výši 4,5 % za celý rok 2017 představuje druhou
nejsilnější dynamiku za posledních deset let. Největší překvapení přineslo
druhé čtvrtletí, kdy jsme zaznamenali úctyhodnou akceleraci taženou investicemi
v soukromém sektoru. Naopak druhá polovina roku přinášela spíše zklamání. Po
celý rok jsme pak byli svědky postupného růstu domácí spotřeby, která byla v
celoročním vyjádření hlavním tahounem růstu. Česká ekonomika se svezla na vlně
globálního oživení. Přes slušný růst dovozů kladně přispěla i bilance
zahraničního obchodu.
Podobný vývoj nás čeká i v letošním roce. Soukromá spotřeba
bude i nadále těžit z rekordně nízké nezaměstnanosti a silného mzdového růstu.
Pokračovat by měla i velmi dobrá dynamika investiční aktivity, které pomůže
příliv prostředků z EU. Nicméně spotřeba i investice jsou dovozně náročné, což
se projeví na bilanci zahraničního obchodu. Od té letos žádný příspěvek
nečekáme.
Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
19.03.2024 Kde jsou nejlevnější last minute zájezdy – jak...
15.03.2024 Klíčové faktory úspěšného tradingu? Názor...
12.03.2024 XTB zvyšuje úroky z volných prostředků!
Okénko investora
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Michal Brothánek, AVANT IS
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Trhy excelují: Japonský Nikkei, americký Nasdaq a nejnověji i zlato dosahují historických maxim
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
Spotřebitelská inflace dále ustupuje, meziroční růst již na inflačním cíli ČNB
Ali Daylami, BITmarkets
Vítězství Trumpa může zbrzdit rozvoj centralizovaných digitálních měn