Kdy Fed začne opět snižovat sazby?
S tím, jak se americká ekonomika pohybuje na hranici plné zaměstnanosti, se živě diskutuje o rychlosti, s jakou bude Fed muset zvedat sazby, aby zabránil přehřátí ekonomiky, a tedy i riziku prudkého růstu cenové a mzdové inflace. Natixis ale tvrdí, že je již načase se ptát, kdy bude Fed muset sazby opět snižovat?
V tom nejlepším případě bude návrat k plné zaměstnanosti v americké ekonomice následován poklesem tempa jejího růstu na potenciál. Jak ukazuje následující graf, ten se zhruba od počátku roku pohybuje pod skutečným tempem reálného růstu:
Natixis ovšem poukazuje na to, že nemusí dojít pouze k uzavření mezery mezi skutečným a potenciálním růstem, ale útlum může být mnohem silnější. Podle analytiků banky by k tomu mohlo přispět několik faktorů. Prvním z nich by mohl být pokles korporátních investic, které jsou podle banky nyní poměrně vysoko – jak ukazuje další graf, platí to zejména ve srovnání s vývojem míry využití kapacit:
Dalším důvodem k prudkému útlumu by paradoxně podle Natixisu mohla být uvolněná fiskální politika, a to v případě, že by vedla ke skokovému zvýšení sazeb a výnosů vládních obligací. V neposlední řadě pak nelze vyloučit propad akciového trhu. K němu může přispět zmíněný růst výnosů vládních obligací či omezení objemu odkupů akcií.
„Měli bychom mít na paměti, že v letech 2000 a 2007 došlo ve Spojených státech k prudkému obratu ve vývoji sazeb. Jejich rostoucí trend byl během krátké doby nahrazen poklesem,“ připomíná Natixis a připojuje poslední obrázek s vývojem klíčových sazeb Fedu:
Zdroj: Natixis
Patria.cz je investiční portál společnosti Patria Finance a.s. s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.
Přečtěte si také k úrokovým sazbám
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
28.03.2024 5 kroků pro pravidelnou údržbu vaší motorové pily
27.03.2024 I elektrická koloběžka musí mít povinné ručení
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Revoluce v umělé inteligenci: Nový superčip společnosti Nvidia může změnit svět
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Kdy a komu se vyplatí využít DIP (dlouhodobý investiční produkt)
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
SPILBERK investiční fond SICAV, a.s. se mění k lepšímu aneb Co přinesla Valná hromada
Miroslav Novák, AKCENTA CZ
ČNB pokračuje ve snižování sazeb, proinflačním rizikem slabší koruna
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Petr Lajsek, Purple Trading
Slabá koruna prodraží dovolenou. Kolik si kde letos připlatíme?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Okénko finanční rady
Zuzana Klímová, RekvalifikačníKurzy.cz
Sekvoj patří mezi stromové titány: Načerpejte energii v netradičním lesoparku v ČR
Iva Grácová, Bezvafinance
Bankovní turista, nebo věrný klient: Kdo vyhrává ve hře o finanční výhody?
Petr Holub, MojeNebankovka
Tomáš Rosenkranc, Ušetřeno.cz
Snižování úrokové sazby přináší výhodnější podmínky pro refinancování hypotéky
Marek Pokorný, Portu
Japonská centrální banka po 17 letech zvýšila sazby. Co to znamená?
Jan Béreš, Kalkulátor.cz
Jiří Sýkora, Swiss Life Select
Swiss Life Hypoindex březen 2024: Hypoteční sazby stagnují. Další zlevnění hypoték přijde na jaře