Výsledky O2 za 4Q17 nad odhady, ale návrh na divi se neobjevil
O2 ČR dnes (30.1.2018) zveřejnila svá čísla za 4Q17, které jsou nad odhady. Celkové tržby dosáhly 9,84 (+0,1 % r/r) vs. oček. 9,73 mld. Kč. Naše projekce (9,80 mld. Kč) se lišila jen strukturou, kde horší výsledek fixního ICT (501 vs. oček. 600 mil. Kč) byl nahrazen lepšími prodeji mobilních přístrojů (588 vs. oček. 500 mil. Kč). Rozdíl na celkové úrovni je nižší objem vzájemných tržeb (efekt konsolidace). Na úrovni nákladů O2 vykázalo nižší náklady na prodej mobilních služeb, než jsme očekávali a kladný výsledek v položce ostatní provozní výnosy (+35 mil. Kč) se kterým jsme nepočítali. Celkově pak při lehce lepších výnosech a mírně nižších nákladech EBITDA dosáhla 2,7 (+4,4 % r/r) vs. oček. 2,6 mld. Kč s marží 27,6 % (+1,1 p.b.). Lepší provoz a očekávaný zisk z prodeje podílu v Taxify pak ještě vylepšil čistý zisk na 1,47 (+18,2 % r/r) vs. oček. 1,32 mld. Kč.
Celkově hodnotíme samotná čísla z našeho pohledu neutrálně až lehce pozitivně. Důvodem je, že rozdíly vůči naší projekci jsou kvůli konsolidaci a prodeji mobilních přístrojů, které (prodej mobilů) zřejmě nejsou trvale udržitelné. Co může být pro trh nepříznivou informací, je aktuální nezveřejnění návrhu na dividendu. Trh i naše očekávání je meziročně nezměněná celková hrubá dividenda 21 Kč (oček. 7,3% hrubý div. výnos). Společnost se vyjádřila, že vzhledem k interním faktorům (změny ve vedení, audit atd.) dojde ke zveřejnění návrhu později. Na dividendové politice ani přístupu se ale dle komentáře O2 nic nemění. Očekáváme, že trh mohou ovlivňovat různé spekulace i s dopadem možného nevyplacení dividendy. Proto očekáváme mírně nepříznivou reakci trhu i na lepší čísla.
Tržby 9 844 9 833 0,1 % 9 802 9 733
EBITDA 2 709 2 595 4,4 % 2 608 2 599
EBITDA marže 27,6 % 26,4 % 1,1 % 26,6 % 26,5 %
Čistý zisk 1 473 1 246 18,2 % 1 384 1 315
Hrubá div. (Kč) nezveřejněno 21,0 0,0 % 21,0 21,0
Zdroj: O2 CR a J&T Banka
Související komentáře:
O2 výsledky za 4Q17 solidně překonaly očekávání trhu. O dividendu se nebojíme
O2 Czech Republic ve Q4 17 zazářilo (Ranní zpráva z akciového trhu)
O2 předstihla odhady a meziročně zvýšila zisk o 6 procent. Pomohl i podej Taxify
J&T BANKA, privátní banka úspěšných:
Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.
Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.
Více informací na: www.jtbank.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz