Pondělní obchodní seance 22. 1. 2018

Pondělí 22. 1. 2018 ---------------------------------

USA: DJIA (+0,21 %), S&P500 (+0,44 %) a NASDAQ (+0,55 %).

Evropa: DAX (+1,15 %), CAC40 (+0,58 %), FTSE 100 (+0,39 %).

Čína: Hang Seng (+0,46 %), Shanghai Comp. (+0,39 %), CSI 300 (+1,19 %).

Japonsko: Nikkei 225 (+0,03 %).

-------------------------------------------------------------

Makroekonomický kalendář

-------------------------------------------------------------

EUR: Eurogroup Meeting – setkání ministrů financí a prezidenta ECB

USA: (14:30) – Chicago FED Natonality Activity Idnex (prosinec)

-------------------------------------------------------------

Páteční obchodní seanci zakončily hlavní americké indexy opět v zelených číslech, investoři vyčkávali na schválení dočasného rozpočtového provizoria k financování vládních úřadů, o kterém jednal v pátečních pozdních hodinách americký Senát.

Senát USA se nedohodl na odvrácení platební neschopnosti vlády

Americký Senát se navzdory horečným vyjednáváním nedokázal včas dohodnout na dočasném rozpočtu pro federální vládu, která tak nyní nemá k dispozici peníze na financování běžného provozu. To povede k přechodnému uzavření části vládních úřadů, nezbytné vládní aktivity by ale měly dál fungovat. Republikáni a demokraté se za tento stav teď obviňují navzájem. Demokraté schválení dočasného rozpočtu podmiňují ochranou přistěhovalců, kteří do země přišli bez dokladů jako děti, což republikáni nechtějí připustit bez souhlasu se zdí na hranicích s Mexikem a dalšími výdaji na bezpečnost. Prezident Donald Trump nezačne jednat o migraci dřív, než demokraté odblokují peníze pro vládu a umožní jí fungovat. Naposledy podobná situace nastala v říjnu 2013, kdy byla vláda bez peněz na financování běžného provozu 16 dnů. Podobné rozpočtové krize v minulosti americké ekonomice žádnou větší trvalou újmu sice nezpůsobily, mohou ale vyvolat znepokojení na finančních trzích. Některé méně důležité úřady by zůstaly zavřeny, na nucené neplacené dovolené by se ocitly statisíce státních zaměstnanců.

Velká koalice v Německu

 Německo včera udělalo důležitý krok ke vzniku další velké koalice sociální demokracie (SPD) a konzervativní unie CDU/CSU kancléřky Angely Merkelové. Sociální demokraté totiž na svém sjezdu v porýnském Bonnu souhlasili se zahájením koaličních rozhovorů. Merkelová jejich rozhodnutí přivítala. Vyjednávání mají začít v příštích dnech a trvat zhruba dva týdny. Obnovená koalice CDU/CSU a SPD by podle nejčastějších odhadů mohla vzniknout v březnu, jisté to ale ještě zdaleka není. Na tyto zprávy reagovalo euro pozitivním gapem, své zisky však v průběhu asijské seance odevzdalo.

-----------------------Tento týden nás čeká několik zajímavých událostí-----------------------

 Zasedání ECB - Kapitálové trhy se zaměří na čtvrteční zasedání ECB, kde bychom se měli dozvědět, kdy má centrální banka v úmyslu ukončit svůj obrovský monetární stimulus. Očekává se, že ECB ponechá klíčové úrokové a depozitní sazby beze změn na svých současných úrovních. Velmi pozorně však bude sledována následná tisková konference prezidenta Maria Draghiho, který si v posledních měsících domnívá, že oživení eurozóny je nyní tak silné, že by už v září letošního roku mohl ukončit stimulační program ve výši 2,5 mld. EUR.  Nicméně některé zdroje uvádějí, že jakákoliv změna nastavení by mohla být zveřejněna až na březnovém zasedání. ECB snížila v říjnu své měsíční nákupy dluhopisů z 60 na 30 mld. EUR, ale prodloužila program do konce září 2018, kvůli utlumenému růstu inflace.

Zasedání Bank of Japan - Velmi zajímavé bude také sledovat úterní zasedání BOJ, která nedávno zlepšila makroekonomické projekci japonské ekonomiky. Představitelé centrální banky počátkem měsíce vyjádřili názory, že by se mohlo začít jednat o omezení aktuálně probíhající programu QE. V nedávné době se totiž objevily náznaky, že centrální banka vytváří půdu pro zahájení diskuzí o zrušení programu kvantitativního uvolňování. Malé snížení nákupu dlouhodobých japonských vládních dluhopisů ze strany BOJ v lednu vyvolalo spekulace, že banka bude následovat FED a ECB a začne normalizovat politiku dřív, než se očekávalo.

Americké HDP za 4Q 2017 - V pátek USA zveřejní předběžná čísla HDP za 4Q 2017, jak v meziročním, tak mezi kvartálním srovnání. Očekává se, že ekonomika by měla zpomalit růst na 3,0 % z 3,2 %. Přesto pokud bude HDP podle prognózy růst, jednalo by se o třetí mezi čtvrtletí 3% růst v řadě.

Davos – Světové ekonomické fórum - Dalším tématem tohoto týdne bude Světové ekonomické fórum ve švýcarském Davosu, které se bude konat od úterý do pátku. Očekává se, že za USA promluví prezident Donald Trump, za Německo kancléřka Angela Merkelová, za Francii Emmanuel Macron a za Británii premiérka Theresa May.

Tento týden bude na date tedy velmi bohatý, ačkoliv úvodní obchodní seance nového týdne proběhne bez zásadnějších makrodat. Zajímavé však bude sledovat reakci trhů na nezvýšení amerického dluhového stropu. Americká výsledková sezóna pokračuje v plném proudu. Asijská seance dnes připsala značné zisky a pozitivní nálada se přelívá i do Evropy. Německé trhy dnes otevřou mírně v zelených číslech.

Výsledková sezóna  4Q 2017 - Halliburton (HAL), Netflix (NFLX), Steel Dynamics (STLD), UBS Group (UBS).