Patria (Patria Online)
Investice  |  03.01.2018 09:24:20

Rozbřesk: Nepokoje v Íránu připomínají geopolitická rizika roku 2018


Rok 2018 ještě pořádně ani nezačal a na scéně už máme první připomínku toho, že letošní rok nebude radno podceňovat geopolitická rizika. Poprvé od tzv. arabského jara totiž nepokoje zachvátily Írán, kde demonstranti vyjadřují svou nespokojenost s politickým establishmentem v čele s prezidentem Rúháním. Bezprostředním důvodem protestů je neuspokojivá ekonomická situace v zemi (např. nezaměstnanost mladých dosahuje závratných 29 %), stále častěji však zaznívá kritika režimu jako takového.

Centristickému prezidentovi Rúhánímu se zjevně nedaří - v opozici ke konzervativním špičkám - plnit sliby o postupném otevírání země, potírání korupce a nastartování reforem. V zemi převládá frustrace z toho, že dohoda uvolňující západní sankce z roku 2015 nevedla k výraznějšímu zlepšení životní úrovně. Ba co více, ta samá dohoda se navíc s nástupem Donalda Trumpa do prezidentského úřadu dostala pod palbu tvrdé kritiky a její další osud zůstává nejasný. Platí přitom, že aktuální vývoj v Íránu jejím příznivcům do karet určitě nehraje.

Pokud by došlo k opětovnému uvalení sankcí, jejich negativní efekty by s vysokou pravděpodobností nezůstaly geograficky izolovány. Historicky oblíbená hra na hledání vnějšího nepřítele by se totiž neobrátila pouze proti USA, ale taky proti jejich regionálnímu spojenci Saudské Arábii, se kterou Írán vede proxy válku v Jemenu. Nárůst geopolitického napětí by tak zasáhl celý blízkovýchodní region, což by se dříve než kde jinde projevilo na ropném trhu, který na podobný typ událostí reaguje velmi citlivě. V tomto ohledu stojí za připomenutí, že jen Hormuzským průlivem na pomezí Perského a Ománského zálivu – jedním ze „škrtících“ bodů světové ekonomiky – protéká asi 20 % světové produkce ropy. Případné výpadky produkce nebo omezení dodávek by proto mohly vést ke skokovému růstu cen ropy.

Nakolik by se současné dění v Íránu mohlo rozvinout do výše zmíněného scénáře je prozatím obtížné předpovídat. Nejpravděpodobněji se stále jeví alternativní scénář, kdy bude íránská vláda schopna demonstranty „pokojně zkrotit“ a USA k obnovení sankcí nepřistoupí. Tak či tak se však zdá, že geopolitická rizika – ať již ve spojitosti s Íránem nebo jinými státy – mohou v tomto roce zásadněji ovlivňovat vývoj (nejen) na ropném trhu.

TRHY

CZK a dluhopisy

Návrat exportérů na trh (resp. jejich zajišťovací aktivity) a velmi dobrý výsledek indexu podnikatelské nálady PMI přispěly k velmi dobrému startu koruny v novém roce.

Trh bude vyčkávat na další data a hlavně na to, jak je eventuálně bude interpretovat ČNB.

Zahraniční forex

Euro na počátku roku těží z lehce jestřábí rétoriky ECB, a tak eurové sazby rostou rychleji než dolarové.

Dnes by se ale mohla do hry dostat dobrá americká data (ADP, ISM) a dolaru pomoci. Ten si nicméně večer musí dát pozor na zápis z jednání FOMC.

Středoevropské měny odstartovaly nový rok velmi úspěšně, když navázaly na býčí trend započatý před Vánoci. K ziskům pomohla regionálním měnám i velmi dobrá data týkající se podnikatelské nálady v průmyslu.

Polský zlotý může dnes zaujmout výsledek inflace za prosinec. Vzhledem k tomu, že se prudký nárůst cen některých potravin (například máslo či vejce) také v Polsku zastavil a ceny pohonných hmot minulý měsíc prakticky stagnovaly, tak očekáváme jen relativně mírný meziměsíční růst spotřebitelských cen. Vinou negativního bazického efektu by se pak celková meziroční míra inflace měla viditelně snížit a přiblížit 2 % (z listopadových 2,5 %). Zpomalení spotřebitelské inflace by mohlo vyvolat vybírání zisků, které zlotý v uplynulých dnech a týdnech zaznamenal.

Ropa

Cena ropy Brent vykazuje v novém roce stabilní vývoj a nadále se drží nad 66 USD/barel, severoamerická WTI pak nepolevuje z hranice 60 USD/barel. Pozornost trhů se soustředí především na Írán (viz úvodník), který zachvátily protivládní demonstrace. Ty, ačkoli prozatím přímo neohrožují produkční kapacity, dodávají cenám ropy vítanou podporu.

Na stranu druhou však platí, že poměr spekulativních sázek na další růst cen ropy je na pětiletých maximech, což by při závanu medvědího sentimentu mohlo znamenat významnou korekci cen směrem dolů. Jakkoli zatím trhy preferují býčí narativ – ke kterému mají díky kombinaci solidního růstu poptávky po ropě a klesajících globálních zásob oprávněný důvod – průběh tohoto roku a cenově negativní rizika spojená s americkými těžaři budou dle nás postupně nabírat na síle.

 

Patria Online je investiční portál s real-time daty zaměřený na domácí a zahraniční kapitálové trhy. Poskytujeme online informace a analytickou podporu z oblasti financí, makroekonomiky a investic. Samozřejmostí jsou také aktuální investiční tipy a dlouhodobá investiční doporučení. Akcie, měny, komodity, investice, doporučení - vše přehledně na jednom místě.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Rozbřesk: Nepokoje v Íránu připomínají geopolitická rizika roku 2018

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Investice:

Čt   8:51  Čtvrteční obchodní seance 18. 1. 2018 STOX.CZ (Grant Capital)
Čt   8:39  Koruna dosáhla nových post-intervenčních maxim ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
Čt   8:09  Vývoj na devizovém trhu – ranní zprávy 18.1.2018 Akcenta (AKCENTA CZ)
Čt   8:04  ECB postupně změní komunikaci (Ozvěny trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Čt   8:04  Americký nemovitostní trh ukáže pokles (Ranní zpráva z finančního trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)

Přečtěte si také:

Út 15:56Americký dolar v roce 2018 – další ztráty na obzoru Miroslav Novák (AKCENTA CZ)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů