Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Makroekonomika  |  11.12.2017 12:16:27

Inflace začala ke konci roku zpomalovat (Analýzy makroindikátorů)


Meziroční inflace v listopadu zpomalila na 2,6 % poté, co v říjnu dosáhla svého nejrychlejšího tempa růstu za posledních 5 let. Meziměsíčně se přitom ceny nepatrně zvýšily. Podle naší prognózy bude inflační tempo v následujících měsících zvolňovat i nadále.

V meziročním srovnání spotřebitelská inflace v listopadu zpomalila na 2,6 %, což bylo plně v souladu jak s naší prognózou tak i  prognózou České národní banky. Medián trhu očekával o desetinku rychlejší tempo růstu spotřebitelských cen. Koruna na zveřejnění zprávy bezprostředně reagovala mírných oslabením o 0,1 % k 25,59 CZK/EUR.

Inflace podle naší prognózy dosáhla svého vrcholu v říjnu a od listopadu začíná zvolňovat. Důvodem je vysoká srovnávací základna z minulého roku, kdy vývoj cenové hladiny ovlivnilo zavádění Elektronické evidence tržeb. Naopak dynamika spotřebitelských cen je tažena i nadále růstem cen potravin i pohonných hmot. Meziměsíčně ceny spotřebitelů rostly o 0,1 % právě v důsledku vyšších cen pohonných hmot, potravin i alkoholových nápojů. Největší cenový nárůst jsme pozorovali u čerstvých vajec, naopak v minulých měsících tolik diskutované ceny másla klesly. 

V porovnání s listopadem minulého roku rostly nejrychleji ceny potravin a bydlení, kde se zvedly jak ceny nájemného tak i inkasa. Spotřebitelé si také připlatili více u čerpacích stanic. Naopak oblečení stejně jako telekomunikační služby nás meziročně vyšly levněji.

Na začátku roku 2018 ovlivní inflační dynamiku růst cen energií, především elektřiny. V důsledku utaženého trhu práce a růstu mezd se zvyšuje také jádrová inflace, která se podle našich propočtů meziročně změnila o 2,4 % a dynamiku nad dvěma procenty by si měla držet i nadále. Průměrně by se letos měly spotřebitelské ceny zvýšit o 2,4 %. Inflace by se měla držet nad 2% cílem centrální banky i příští rok, a to i přesto, že v průměru o dvě desetiny  poklesne.

ČNB bude tedy muset v utahování měnové politiky pokračovat. Podle naší prognózy bude zvyšovat úrokové sazby každé čtvrtletí o 25 bb a to až do Q1 19, což bude vrchol tohoto cyklu. Tříměsíční sazba by se podle našeho odhadu měla v Q2 19 nacházet na úrovni 1,9 %. Vyšší úroková sazba ČNB se odrazí na ceně úvěrů poskytovaným spotřebitelům i investorům, které tak budou postupně zdražovat.

Autor: Monika Junicke

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.

Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

Inflace začala ke konci roku zpomalovat (Analýzy makroindikátorů)

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:

So   9:09  Čína - HDP v roce 2017 rostl o 6,9% a překonal odhady i rok 2016 Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
So   9:06  Benda (ČNB): Sazby mohou růst rychleji Patria (Patria Online)
Pá 22:05  Closing Bell & výhled na 22. 1. 18 – dojdou USA finance? Grant Capital (Grant Capital)
Pá   8:25  Páteční obchodní seance 19. 1. 2018 STOX.CZ (Grant Capital)
Čt 16:15  US - počet nových žádostí o podporu na 45letém minimu Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)

Přečtěte si také:

08.01.2018Ekonomická aktivita na konci roku nabrala obrátky (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
08.01.2018Průmysl ke konci loňského roku nabral raketové tempo (Komentář) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
06.12.2017Maloobchod klopýtnul, ale na konci roku se otřepe (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
16.10.2017Dividendová sezóna se pomalu blíží ke konci (Analýzy makroindikátorů) Investiční bankovnictví (Komerční banka)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů