(Kurzy.cz)
Komentář Radomíra Jáče k maloobchodním tržbám
Meziroční růst maloobchodních tržeb pokračuje: to není žádné překvapení, neboť karty v české ekonomice jsou rozdány ve směru růstu spotřeby domácností.
Situace na trhu práce znamená z pohledu spotřebitelů nejen růst mezd a platů, ale také vyšší jistotu, že si udrží své pracovní příjmy. To ústí jak do lepší nálady spotřebitelů, tak do jejich chuti a schopnosti skutečně více utrácet.
I nadále platí, že maloobchodní tržby jsou taženy především prodejem nepotravinářského zboží. Za samotný říjen stojí za zmínku zrychlení růstu prodejů počítačů a komunikačních zařízení, což může souviset nejen s vyšší chutí spotřebitelů utrácet, ale již také s blížícími se vánočními svátky.
Z tohoto pohledu je tak spíše jen otázkou, jak silný bude růst maloobchodních tržeb v tom kterém měsíci: v případě října růst poněkud zaostal za tržním očekáváním, nicméně trend pokračujícího růstu spotřeby je zřejmý.
Letošní říjen měl výhodu v podobě kalendářního efektu: měl o dva pracovní dny více, než stejný měsíc loňského roku. Tento efekt se do maloobchodních prodejů promítl samozřejmě pozitivně, přesto však o něco méně, než co ve svých očekáváním předpokládal finanční trh. Jak ale bylo řečeno: trend směrem k silnému růstu spotřebních výdajů se nijak nemění a výhledu zůstává pozitivní i do roku 2018, kdy růst mezd a platů podpoří domácnosti k dalšímu zvyšováním spotřeby.
Silný růst mezd a na něj navazující růst spotřeby domácností představují zároveň faktory, jež přispívají ke vzlínání inflačních tlaků v české ekonomice a z pohledu ČNB jde o klíčový argument pro zpřísňování měnových podmínek.
Růst mezd a související růst spotřeby domácností bude v tomto ohledu ovlivňovat kroky ČNB i v roce 2018, neboť centrální banka vnímá potřebu dále zpřísnit měnové podmínky v české ekonomice, ať již skrze růst úrokových sazeb ČNB anebo skrze další posílení kurzu koruny.
Zdroj:
Radomír Jáč
hlavní ekonom
Generali Investments CEE
Poslední zprávy z rubriky Investice:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Mgr. Timur Barotov, BHS
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz