Vladimír Urbánek (Kurzy.cz)
Měny-forex  |  04.12.2017 14:45:08

7 dní s korunou - za oslabením stojí pokles sazeb v celé délce křivky


 


Nižší atraktivita české koruny
 

 

Za poslední týden koruna oslabila vůči euru o téměř dva desetníky a zastavila se nad úrovní EUR/CZK 25,55. Obdobný vývoj lze sledovat ve vztahu k americkému dolaru, vůči kterému se dnes koruna obchoduje na úrovni USD/CZK 21,57. 

 

Za oslabením koruny stojí pokles úrokových sazeb napříč celou výnosovou křivkou, způsobený zklamáním trhu ohledně dalšího zvyšování úrokových sazeb ČNB. Značná část trhu byla přesvědčena, že bankovní rada rozhodne na svém prosincovém měnověpolitickém jednání o dalším zvýšení sazeb. Po posledních vyjádření guvernéra ČNB J. Rusnoka se ovšem zdá, že tento krok není tak jistý. Poklesem úrokových sazeb se tak snižuje atraktivita české koruny a dochází k jejímu oslabování. Proto lze očekávat, že do čtvrtka příštího týdne, kdy začíná mediální karanténa bankovní rady ČNB před měnověpolitickým jednáním, přijdou členové rady s jestřábími prohlášeními, aby dostali korunu na úroveň, kde ji chtějí mít a nemuseli přistupovat k dalšímu zvyšování úrokových sazeb. V tomto směru naše prognóza zůstává beze změny. Další zvyšování sazeb ČNB proběhne až v prvním čtvrtletí příštího roku a kurz koruny posílí ke konci roku minimálně k úrovni EUR/CZK 25,50 a v polovině příštího roku dosáhne až ke 25,00. 

 

Americký senát v pátek překvapivě schválil vlastní návrh daňové reformy, která v posledních měsících hýbe americkým dolarem. Nicméně k úplnému prosazení zákona musí dojít k domluvě mezi oběma komorami kongresu na kompromisu jejich návrhů. V reakci na schválení dolar dnes mírně posiluje, ale podle našeho názoru mu zákon dlouhodobou podporu neposkytne i vzhledem k době, po kterou toto téma živí americký trh. V pátek vyjde statistika amerického trhu práce, v jehož případě trh očekává přírůstek více než 210 tis. pracovních míst mimo farmářský sektor, což je podle našeho názoru silně nadhodnoceno a očekáváme pouze 177 tis. I proto by mohl dolar v blízké době opět narazit na své limity.

 V úterý proběhne měnověpolitické jednání polské centrální banky. Ačkoli očekáváme první zvyšování úrokových sazeb až ve třetím čtvrtletí příštího roku, pozornost bude věnována naladění bankovní rady. Poslední výsledky ekonomiky hovoří ve prospěch zlotého. Druhý odhad HDP za třetí čtvrtletí byl navýšen oproti prvním číslům o dvě desetiny procentního bodu na 4,9 % r/r a ačkoli se pravděpodobně jedná o vrchol ekonomiky i pro nadcházející rok očekáváme růst ekonomiky kolem 4 %. To podpoří další posilování polského zlotého vůči euru a v polovině příštího roku se dostane k úrovni EUR/PLN 4,15.



Autor: František Táborský,
 
Editor: Milan Frydrych,
 
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s
Hodnocení článku: 10 | 8 | 6 | 4 | 2 | 0

7 dní s korunou - za oslabením stojí pokles sazeb v celé délce křivky

Diskuze a názory

Na dané téma nejsou žádné názory.


Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Čt 16:05  ETP: Jak na spekulativní fondy? STOX.CZ (Grant Capital)
Čt 15:47  Koruna pokračuje ve své posilovací revue Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Čt 11:46  Bitcoin není měna: teď už je to snad jasné Research (Česká spořitelna)





Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz - Akcie cz, kurzy měn, forex, zlato.
TOP: Akcie CZ Akcie svět Kurzy měn Komodity Zlato Forex Zákony Kalkulačka Hypotéky Tarify Práce Půjčky Školení Volby Počasí

Kalkulačka

Výpočet čisté mzdy

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Sociální příplatek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Důchodová kalkulačka

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby

Běžné účty

Hypotéky

Stavební spoření

Podílové fondy

Směnárny - Euro, Dolar

Úřad práce

Investice

Makroekonomika - ČNB

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Zlato online, Stříbro, Ropa

Burza - ČEZ

Pojištění

Povinné ručení

Penzijní připojištění

Penzijní fondy

Podnikání

Obchodní rejstřík

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Ochranné známky

Finanční katalog

Nový občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - TÜV spolehlivost

Monitoring ekonomiky

Mapa webu

Volby

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Copyright © 2000 - 2018

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.,

ISSN 1801-8688

Ochrana údajů